扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

立讯精密研究报告:世纪证券-立讯精密-002475-深度研究报告:布局多领域精密制造,高成长动能不减-190417

股票名称: 立讯精密 股票代码: 002475分享时间:2019-04-20 12:06:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 梁希民
研报出处: 世纪证券 研报页数: 27 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 2,822 KB 分享者: wdn****fk 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        核心观点:  
        1.消费电子龙头,成长路线清晰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司围绕消费电子多品类布局,从PC连接器起家,打造以智能设备、汽车、通信为核心的精密制造平台,连接器国内排名第一,全球前十。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)创始人及管理层团队深耕电子制造30年,近年多次推出股权激励计划,彰显管理层长期信心。公司精准把握行业发展趋势,提早布局优质行业,未来增长空间巨大,成长路径清晰。  
        2.  站稳细分领域,助力业绩高增长。公司凭借行业敏锐度,重点发展电声、泛射频、马达、光学等智能设备的核心组件领域,在提升自身技术的同时,通过外延式并购快速切入相关产业链,紧跟大客户,市场份额不断提升,业绩持续大幅增长,上市以来营收/净利润CAGR分别达高达56/48%。研发费用与ROE行业内领先且保持上升趋势,收益质量较高且持续性强。  
        3.  提前布局汽车电子、通信,未来增长动力可期。公司依托精密制造能力前瞻性布局未来优质领域。汽车电子行业一体化解决方案已形成,18年该项收入增长53%,未来持续贡献确定性强。基站端业务随5G商用逐渐成熟开始发力,高速连接产品覆盖企业级设备,有望提供长期业绩增长动力。  
        4.  盈利预测与投资评级。预计立讯精密2019E-2021E年EPS为0.89/1.21/1.60元,对应PE为29/22/16倍。立讯精密是国内精密制造龙头企业,未来业务领域潜在空间巨大,首次覆盖给予"增持"评级。  
        5.  风险提示。大客户集中风险,5G发展落地不及预期,汽车、通信业务拓展不及预期。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com