投资摘要:
市场行情回顾:
(1)上周上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别下跌 4.52%、4.54%、5.54%、4.27%,传媒指数在中信一级行业排名涨跌幅为正数第 17 名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2)上周传媒行业民企性质传媒上市公司中,涨跌幅排名前 5分别是新媒股份(+19.37%)、昆仑万维(+7.11%)、安妮股份(+6.60%)、三七互娱(+5.63%)、联创互联(+5.56%);涨跌幅后 5 分别是中广天择(-26.92%)、麦达数字(-15.80%)、顺网科技(-14.08%)、腾信股份(-12.32%)、佳云科技(-12.29%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
电影行业:
(1)2019 年 4 月,国内电影市场票房为 43.91 亿元,同比增长20.4%;
(2)2019 年 4 月,国内单月观影人次 1.12 亿人次,同比下降1.8%;
(3)2019 年 4 月,国内单月电影票均价 39.2 元,同比上涨 22.5%;
(4)2019 年 4 月,国内单月上映影片数量 42 部,同比上涨 23.5%;
(5)2019 年 3 月,国内单月单月备案故事影片 239 部,同比减少 21.4%;
(6)国内电影市场 2019 年第 18 周(5.6-5.12)周总票房约 7.17亿元,其中《大侦探皮卡丘》以 2.75 亿成为周票房冠军;《复仇者联盟 4》以 2.31 亿居第二;《何以为家》以 1.13 亿居第三。
电视剧行业:
2019 年 4 月,国内单月单月备案故事影片 69 部,同比减少 37%。
游戏行业:
(1)手游方面:三七互娱《一刀传世》与吉比特《问道》在全渠道畅销榜排名靠前。《一刀传世》在苹果、应用宝、华为、VIVO、OPPO 渠道畅销榜排分别为 15 名、9 名、1 名、9 名、2 名;《问道》在苹果、应用宝、华为、VIVO、OPPO 渠道畅销榜排分别为17 名、16 名、14 名、16 名、7 名;
(2)页游方面:2019 年 3 月,37 页游运营平台开服数 3255 组,同比减少 2.7%;三七互娱自研页游产品开服数开服数 2032 组,同比减少 38.7%。
行业周观点:版号管理对游戏行业发展起到压制作用;影视行业受投资资金减少以及审核严格双重影响。
从 A 股市场角度,市场目前对消费股较为偏好。传媒板块兼顾成长属性与消费属性。我们当前重点推荐受政策监管影响较小、同时业绩稳定的出版板块,建议关注中国出版、中原传媒等出版标的;其次,影视板块推荐光线传媒;游戏板块推荐三七互娱。
本周投资组合为:中国出版 40%、中原传媒 20%、光线传媒 20%、三七互娱 20%。
风险提示:文化政策监管趋严、细分行业增速不及预期。