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通信行业研究报告:东吴证券-通信行业运营商系列报告之五:全球运营商模式对比,破局传统业务市场空间局限,企业业务成海内外运营商5G新航道-190517

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2019-05-17 11:27:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯宾
研报出处: 东吴证券 研报页数: 57 页 推荐评级:
研报大小: 2,654 KB 分享者: 女子****于 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点摘要

        运营商业务随通信技术更迭而发展,中国在3G、4G时代处在后发位置,在5G时代追平进度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3G时代以增值业务为主,4G时代以流量收入为主,在5G时代运营商收入模式将迎来下一次转型。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

        全球运营商收入主要来源为移动通信业务、固定网络业务两部分。固网收入一般分为固定宽带接入业务和固定电话、IPTV等。随着移动网络、固网宽带的的普及,流量单价进一步下滑,传统业务增长乏力,单纯作为管道商已经不符合时代和技术的要求。

        产业互联网是运营商5G时代重生的机会。5G将改变固有的运营商盈利逻辑,赋能各大垂直行业,未来业务发展将围绕网络基础设施的部署进度来推进,5G初期是增强移动宽带业务的发展,用户主要体验大带宽服务,在5G的成熟期大概2025年,将实现超可靠低时延通信、大规模物联网业务,实现真正意义上的万物互联,企业业务将成为主要的收入来源,从最初的小型应用场景如AR/VR,智慧家庭到大场景的车联网、智慧城市、万物互联的AI管家。对于运营商来说5G既是机遇也是挑战,需要在长周期的建设和探索中保持竞争力。

        企业业务将成为运营商主赛道,产业互联网对网络建设和边缘计算产生大量需求。

        建议关注:

        设备商:中兴通讯、烽火通信

        运营商:中国联通、中国电信、中国铁塔、中国移动

        边缘计算及应用:网宿科技、紫光股份、中科创达、移为通信、会畅通讯、淳中科技、中新赛克、高新兴

        风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期,5G发展不及预期。

        

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