◆本周专题：白酒行业十年复盘之  2009  年——复苏之年
        白酒文化历史悠久，通过回顾白酒行业市场化运作之后三十年中离当前最近的这十年（2009-2018  年），我们希望能够探寻龙头企业的成长史，对于白酒行业的过去、现在和未来提供更深刻的理解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在金融危机的影响下，白酒行业的景气度从  2008  年下半年开始出现了明显的回落，但宏观政策对于经济的托底效应拉动了白酒的消费需求，在白酒行业  2009年以来的复苏过程中扮演了至关重要的角色。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这一年五粮液公司深化改革，大力度解决关联交易；洋河股份上市，树立改革典范，打造蓝色经典传奇。本周我们将复盘白酒行业复苏的  2009  年。
        ◆本周市场回顾：各市场指数均止跌回升，申万创业板跌幅为  3.21%，食品饮料行业表现良好，涨幅达  5.17%；食品饮料板块估值位居全行业中上游水平，食品加工/饮料制造板块  2019  年动态  PE  为  32/25  倍。陆股通交易方面，本周洋河股份缺席前十榜单两日，伊利股份/贵州茅台/五粮液/洋河股份陆股通持股比例较上周均有所提升；截至  2019  年  6  月14  日，伊利股份/贵州茅台/五粮液/洋河股份的陆股通持股比例分别为13.33%/8.46%/6.98%/6.90%  ，  较  上  周  分  别  变  动+0.15pct/+0.26pct/+0.14pct/+0.04pct。
        ◆各板块数据跟踪：52  度  500ml  五粮液较上周每瓶涨价  76  元，除飞天茅台(53  度)、洋河梦之蓝(M3)(52  度)和泸州老窖(52  度)外，其他白酒品牌价格均出现波动；经历了上周的上涨，本周伊利、蒙牛线上旗舰店销售额较上周跌幅过半；本周厨邦线、海天上旗舰店销售额双双跌幅破七成；本周大部分重点公司线上成交额均下跌，且跌幅过半，厨邦线上旗舰店成交额跌幅最大。
        ◆成本端数据跟踪：生猪、猪肉价格均上涨，猪粮比价上涨至  8.08；农产品方面，除小麦和国际豆粕的价格有所下跌以外，其他农产品的价格均上涨。玉米批发平均价维持上周价格  2000  元/吨，玉米现货平均价较上周下跌  0.25%；国内小麦价格较上周下跌  3.69%，国际小麦价格较上周下跌  1.37%；柳州白砂糖/昆明白砂糖/国际原糖价格较上周上涨0.48%/  下跌  0.40%/  上涨  4.61%。
        ◆投资策略：白酒方面，年初以来估值修复推动白酒板块的超额收益，在预期修复的基础上白酒将进入动销跟踪和业绩兑现期，建议持续关注品牌力最强、春节旺季销售反馈较强的高端龙头品牌以及渠道下沉优势明显、具有一定消费刚性的中低端品牌，如贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒。大众消费品方面，板块估值整理提升，涨幅相对较小的乳业龙头已经具备配置价值；调味品板块竞争格局最优、稳健增长能力强，重点关注经营管理机制边际变化的个股及行业龙头；其他建议关注春节动销良好、有自下而上经营改善的卤制品、休闲食品、保健品等细分行业龙头，如中炬高新/海天味业/伊利股份/洽洽食品/绝味食品/汤臣倍健。
        ◆风险因素：宏观经济下滑风险；企业经营风险；食品安全问题