投资要点  
        策略观点：近一周通信板块与大盘双双上涨，通信板块落后大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继上周中国移动的率先集采后，本周中国电信也开启了光模块直采新模式，其中  10G  以上的光模块为中国电信  5G  网络的初期需求，后续建设有望进一步扩大，运营商已经在做  5G  大规模建设的前期准备工作。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三大运营商公布  5  月运营数据，4G  用户数持续增长，为未来的  5G  业务打下了坚实基础。5G  商用已经开启，运营商  5G  资费成为讨论热点，固定宽带领域的资费定价可能提供参考。移动、电信的  5G  集采已相继开始，相信中国联通不久也将公布集采计划。光模块大规模的直接采购，预计将利好上游光模块产商，也将带动整个光产业的快速发展。
        近期推荐组合：中兴通讯（000063）、中国联通（600050）、烽火通信（600498）。此外，建议关注边缘计算及应用：网宿科技（300017）、紫光股份（000938）、中科创达（300496）、移为通信（300590）、会畅通讯（300578）、淳中科技（603516）、中新赛克（002912）、高新兴（300098）；光交换及光器件：新易盛（300502）、光迅科技（002281）、博创科技（300548）、中际旭创（300308）等。无线产业链：世嘉科技（002796）、中石科技（300684）、沪电股份（002463）、东山精密（002384）、深南电路（002916）、大富科技（300134）、京信通信（港股  2324）、俊知集团（港股  1300）。光纤光缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）、长飞光纤（601869）、特发信息（000070）。中国铁塔（港股  0788），网络规划设计板块相关个股也值得关注。
        市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨4.10%；沪深300指数上涨4.90%；行业落后大盘  0.80%。
        中国电信集采  85  万只光模块，新集采模式试水，5G  需求初现。新的采购模式可能传达俩个信息：一是运营商想降低成本；二是运营商  5G  需求已经显现。这些信息将利好上游光模块产商。
        三大运营商公布  5  月运营数据，4G  用户数持续增长，助力未来  5G  业务发展。公司公告  2019  年  5  月份的运营数据，4G  用户净增数表现亮眼，为未来  5G  网络建设与业务的发展打下坚实基础。
        运营商  5G  资费定价，固定宽带领域或可提供经验。5G  资费问题成为运营商讨论的热点，综合几个实际案列，我们认为差异化是定价的永恒主题，固定宽带领域借鉴灵感和经验可能对  5G  定价提供帮助。
        风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险。