周观点:美联储鸽派情绪尽显,降息周期有望开启
黄金价格有望开启新纪元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在美国时间 6 月 19 日议息会议上,美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在 2.25%至 2.5%不变,但是路易斯联储主席提出应降息 25BP。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从点阵图来看,在 17 名官员中,8 人预期 2019 年应降息。而 2020 年的预测中位数显示,2020 年降息一次。在声明中,美联储并未保留之前对货币政策保持“耐心”的措辞,并提到未来经济前景不确定性增加。美联储的投票分歧和鸽派发言暗示着美联储决议进一步向降息方向偏移,降息周期有望在 19 年下半年开启。 如果美国正式进入降息周期,那么之前因为美国经济增长强劲而维持高位的美元指数可能逐步开始下降。黄金与美元的负相关关系仍然明显。美元加息结束已经打破了黄金价格的天花板,降息有望成为黄金新一轮上涨的催化剂。重点推荐银泰资源,山东黄金,紫金矿业。
2、多因素共振,轻重稀土价格有望持续攀升,继续推荐稀土。腾冲海关稀土进口如期关停可能再度发酵,中重稀土价格有望持续上涨。源自美国进口的稀土金属矿进入中方关税清单,海外进口收缩和成本提升可能带来轻稀土价格可能企稳。新能源车长期订单带来高端磁材的增长拐点。近期高层的稀土调研和部委会议带来情绪提升和政策预期,综合四重因素,高弹性的稀土板块(关注五矿稀土、广晟有色、盛和资源、北方稀土、厦门钨业)和中期成长性的磁材板块(关注中科三环、正海磁材、宁波韵升、金力永磁)值得持续关注。
3、新能源汽车高端需求放量,稀土永磁迎来景气周期。美国仍对稀土磁材保持较高依存度,10%和 25%的加税清单均没有相关稀土磁材相关产品,第三清单中稀土、关键矿物等资源仍然不在列表中,对于有出口美国产品的相关公司没有直接影响,同时反映美国对于中国稀土资源、磁材的依赖性依然较强,需求高增长背景下,中国稀土产业链全球影响力依然强势。新能源汽车以及轨交的牵引电机更迭可能带来增量,风电领域抢装大概率出现回暖。建议关注:中科三环、正海磁材、宁波韵升、金力永磁等。
金属价格:
金银价格上涨。本周贵金属维持着上涨态势,COMEX 黄金和 COMEX 白银分别上涨.4.29%和3.30%,SHFE 黄金和SHFE 白银分别上涨1.90%和0.90%。
基本金属铜、铅价格上涨,锡、锌价格下跌。本周基本金属价格,除 LME锌和 LME 锡分别下跌 0.92%和 1.33%外,其余金属价格有所回升。其中 LME铜和 LME 铝周涨幅分别达 2.62%和 1.90%。
稀土价格上涨。上周稀土价格维持涨势,其中轻稀土氧化镧和氧化钕价格分别上涨 8.33%和 1.65%,重稀土氧化钇、氧化钐和氧化铽周涨幅分别达5.26%、8.33%和 5.13%。
风险提示:中美贸易风险;下游需求不及预期