貨幣市場
昨日(06/19)央行存單到期有 3,713.5 億挹注,少數銀行開始供應跨月資金,但是因季底變數仍然存在,操作仍偏向保守謹慎,整體市況呈現緊縮,致短率走勢偏升不變,昨日隔夜拆款成交區間在 0.193%~0.250%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在債市附買回方面,部分銀行因自身資金需求而無法續作,投信資金偏多但是操作短天期,壽險端資金維持平穩,RP利率穩中偏升,昨日公債 RP 利率成交區間在 0.42%~0.44%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今日(06/20)寬鬆因子有央行存單 546 億、台塑公司債 11 億台幣到期,緊縮因子有央行發行存單、國際債 3.7億美元發行。今天央行存單僅有不到千億挹注,在無重大緊縮因子影響下,雖銀行、投信資金多缺不一,但是壽險仍維持平穩,預估今日隔拆利率成交區間在 0.193%~0.250%,公債 RP 利率成交區間在 0.42%~0.44%。
國內債券市場
週三台債五年券 A08101 下跌 0.48bps 收在 0.6102%,成交金額 0.5 億元;十年券 A08106 下跌 0.38bps 收在0.7055%,成交金額 29.5 億元。由於將召開 FOMC 會議與我國央行理監事會議,台債交投又變得較為清淡,十年券利率回檔修正到 0.72%獲得支撐後,行情開始出現止穩,而昨晚 FOMC 會議開會釋放鴿派訊號,台債將會受到美債鼓舞,十年券利率重返 0.70%之下。
美國債券市場
昨日美債各期券收盤利率皆以下跌作收,兩年券下跌 13bps 收在 1.73%、五年券下跌 7.4 收在 1.785%、十年券下跌 3.6bps 收在 2.02%,三十年券下跌 1.4bps 收在 2.53%。昨日美債殖利率曲線呈現一個 bull steepen,短券利率跌幅大於長券,這主要來自 FOMC 會議滿足投資人對降息的期待。六月 FOMC 會議結果出爐,聲明稿內容拿掉過去再三強調對經濟環境保持耐心,釋放出降息的可能性,最新的經濟預測中,除了上調明年經濟預估值由1.9%至 2.0%,對今年 GDP 預估值仍維持 2.1%,顯然中美貿易緊張的關係並未改變 GDP 預測;倒是通膨預估值遭到下修,今年通膨率由 1.8%下修至 1.5%,可能是充分反應油價走跌後續可能產生的影響,並承認勞動力市場的緊俏關係並未因此推升通膨率;點阵圖方面,儘管贊同今年維持利率不變的人數占較多數達 8 人,但也幾乎有7 人認為要降息兩碼,有別於三月預估值大抵仍存在升息的可能性,此次點阵圖顯示官員對降息的想法似乎抱持著開放性,對於明年與後年的利率預估區間也大抵較現行利率低約 1~2 碼,換言之,倘若今年如預期降息兩碼,Fed 官員認為明後年暫且維持利率不變的可能性較高。而 Powell 在會後記者會上解釋此次會議為何不降息,坦言目前沒有多少人支持降息,但是如果需要保持經濟增長 Fed 將會迅速採取行動。而美債十年券利率日內走勢,在FOMC 開會結果出爐後,一掃原本反彈的跡象,開始大幅走跌,甚至直逼 2%關卡,而目前氣氛往下偏多的動能仍強,突破過去半個月來在 2.05%的低檔區間後,後續利率將會持續再向下探底。