◆大炼化项目盈利跟踪：国内炼油盈利回到底部位置  
        本周炼油毛利有所上升：光大出口炼油盈利指数为7.92  美元/桶，环比上升1.36  美元/桶；国内炼油盈利指数2.57  美元/桶，环比下降0.57  美元/桶，回到历史底部位置。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】化工品毛利上升：光大芳烃产业链盈利指数4963  元/吨，环比上升157.44  元/吨，较一个月前上升828  元/吨，较三个月前下降516  元/吨；乙烯产业链盈利指数371.64  美元/吨，环比下降48.07  美元/吨，较三个月前下降124.49  美元/吨，处于历史6  年底部位置。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）山东炼开工率环比上升2  个百分点至62.20%。    
        ◆PX：价格、价差下降  
        本周PX  韩国FOB  离岸价（796  美元/吨）环比下降16  美元/吨；价差（298.38  美元/吨）环比下降52  美元/吨。本周开工率上升6.25  个百分点至86.94%。    
        ◆PTA：价格、价差上升，集中检修大幅收缩供给端  
        本周PTA  价格环比上升285  元/吨至5835  元/吨，价差环比上升396  元/吨至1412  元/吨。本周PTA  开工率小幅下降0.1  个百分点至81.67%，  库存维持3  天不变。后期来看，PTA  又将进入集中检修阶段，上海石化40  万吨、洛阳石化32.5  万吨、逸盛大连220  万吨、四川晟达100  万吨、仪征化纤65  万吨、华彬石化140  万吨、上海亚东石化70  万将全面进入检修阶段，再结合现有检修装置，未来几周PTA  将有667.5  万吨装置检修，  供给端将大幅收缩。    
        ◆涤纶长丝和短纤瓶片：库存进入历史低位，产销大幅上升  
        本周长丝价格普遍上升，价差小幅波动：POY、FDY、DTY  价格分别环比上升400/350/350  元/吨至8000/8300/9350  元/吨，价差环比上升103/61/61  元/吨至1277/1534/2431  元/吨。本周长丝开工率上升0.65  个百分点至95.17%，依然维持在高位，平均产销率上升49  个百分点至138%，库存平均下降3  天左右。本周瓶片价格上升250  元/吨至7300  元/  吨，价差下降25  元/吨至679  元/吨；短纤价格上升600  元/吨至7850  元/  吨，价差上升274  元/吨至1149  元/吨。    
        ◆坯布和纺服零售：坯布库存进入历史高位，终端市场有所回升  
        本周坯布市场持续低迷，库存在经历了13  周的连续上升后已高达43  天，开工率保持在85%不变。观测终端零售额数据，和长丝强相关的纺织类产品的零售额累计同比增速和出口累计同比增速均从2019  年1  月开始的持续下行后有所好转：4  月累计同比回升至2.6%，出口累计同比回升至-5.5%。    
        ◆投资建议：建议关注民营大炼化相关公司。    
        ◆风险分析：原油价格下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险