地缘政治因素支撑油价,本周油价大幅回升
受美伊紧张局势升级及美联储降息预期等因素影响,原油市场不确定性再次加剧,本周油价震荡回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 65.35美元/桶和 57.60 美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美元指数交投于 96.64 附近。
美国石油钻井机数量增加,美国原油库存减少 310.6 万桶
本周,美国石油活跃钻井数增加 1 台至 789 台,油气钻机总数减少 2 台。美国原油库存量 4.82 亿桶,比前一周减少 310.6 万桶;美国汽油库存总量 2.33 亿桶,比前一周减少 169.2 万桶;馏分油库存量为 1.28 亿桶,比前一周减少 55.1 万桶。
5 月 OPEC 产量下降,较上月减少 23.6 万桶/日至 2987.6 万桶/日
5 月 OPEC 产量下降,沙特产量为 969 万桶/日,较上月减少 7.6 万桶/日;伊朗产量为 237 万桶/日,较上月减少 22.7 万桶/日;委内瑞拉产量为 74.1 万桶/日,较上月减少 3.5 万桶/日;利比亚产量为 117.4 万桶/日,较上月减少 0.3 万桶/日。
本周,乙烯价格下降,石脑油、丙烯、丁二烯、纯苯价格上升。石脑油裂解、MTO 价差减小,PDH 价差增大。
美伊紧张局势加剧供给不确定性,欧美宽松政策倾向提振原油需求
本周油价大幅回升,主要系美伊紧张局势升级叠加美联储降息预期等多方面利好因素。地缘政治方面,据 Press TV 报道,伊朗革命卫队称 6 月 20日在霍尔木兹甘省附近击落一架美国的无人机;美方回应称无人机并未飞过伊朗领空,美总统特朗普称“伊朗犯下了大错”,而后他在推特上表示临时取消了原下令对伊朗实施的军事打击。此次事件使得美伊紧张局势再次升级,对原油市场形成冲击,WTI 油价创年内单日最大涨幅。一旦中东局势变化,当地原油生产及外运设施的安全都将受到威胁,从而加剧了供给的不确定性。此外据 NBC 报道,6 月 21 日美国费城能源解决方案公司一大型炼厂发生爆炸,引发美汽油价格大涨,再次加大了原油市场的不确定性。需求方面,美联储主席鲍威尔在 FOMC 议息会议后声明多位官员认为有理由采取更多宽松措施,释放降息信号;而据经济日报报道,欧洲央行行长德拉吉表示,面对当前欧元区疲弱的经济增长和持续的低通胀水平,欧洲央行未来可能会进一步下调利率并重拾量化宽松政策。欧美的降息预期或将刺激经济增长从而带动原油需求增长,推动油价进一步上行,但疲软的需求仍令油价反弹受限,全球贸易局势仍将影响油价走势。此外,根据 EIA 周报数据,6 月 15 日当周美国原油库存超预期下降 310.6万桶,也在一定程度上提振了市场情绪。后续持续关注 OPEC+减产计划的执行、美国对伊制裁的后续进展、中美贸易摩擦等情况。
投资建议:随着美国取消对伊朗的能源制裁豁免,全球原油供应紧张局势仍将持续,我们认为受益于原油价格的主要是四类公司,上游、轻烃裂解、煤化工和油服行业,重点关注中石油、中石化、新潮能源、新奥股份、卫星石化、东华能源、华鲁恒升、鲁西化工、海油工程、中海油服、中油工程、石化油服等相关标的。
风险提示:地缘政治风险,中美贸易摩擦加剧,美国产量增速过快。