投资要点
板块公司行情:上周,SW 纺织服装板块上涨 3.46%,沪深 300 上涨 4.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前SW 纺织服装 PE 为 18.58 倍,略低于近 1 年均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周涨幅前 3 的纺织服装公司分别为:旺能环境(+21.27%)、兴业科技(+13.93%)、乔治白(+12.28%),跌幅前 3 分别为:搜于特(-7.72%)、*ST 中绒(-2.6%)、黑牡丹(-0.47%)。
行业重要新闻:1.5 月中国棉纺织行业景气下行,预计 6 月景气度依然不高;2.5月份纺织市场走弱企业产销下降;3.棉纺织市场开工率普遍下降;4.618 电商平台最终战报:京东总下单金额 2015 亿;5.618 电商服装品牌销量较高。
海外公司跟踪:1.瑞表 5 月出口中国狂飙八成;2.H&M 集团二季度销售增长 6%胜预期,市场忧虑盈利前景;3.美国零售商再发公开信,警告 200 万人将失业。
公司重要公告:【报喜鸟】披露投资者关系活动记录表;【森马服饰】披露投资者关系活动记录表;【朗姿股份】募投项目进度调整;【探路者】披露投资者关系活动记录表;【开润股份】披露投资者关系活动记录表;【拉夏贝尔】转让基金份额;【维格娜丝】变更证券简称;【嘉兴丝绸】披露回购方案。
重点新闻简评:618 各电商平台取得较快增速:今年 618,京东累计下单金额 2015亿元,同比增长 27%,天猫聚划算成交金额同比增加 70%,拼多多 GMV 同比增长超 300%。电商渠道向低线城市持续渗透贡献用户增量,各大电商平台加大促销力度吸引消费,电商继续保持较快增速,建议关注电商相关标的南极电商。
瑞表 5 月出口大幅反弹:瑞表 5 月出口增长 11.4%,其中腕表出口增长 8.6%,腕表出口均价增长近 20%,低端表出口受智能手表等竞争品类影响,高端表出口表现持续较好。其中 5 月瑞表出口中国大陆增长 81%,4、5 月合计出口中国大陆增长 37%。2 月以来瑞表出口中国大陆基本维持双位数增长,国内高端消费或表现较好,建议关注中高端女装歌力思、安正时尚。
投资建议:假日时点变化、食品类 CPI、减税降费共同推动 5 月社零增速回暖。5 月限额以上纺服零售增速回暖。二季度起,较低的基数以及减税降费等政策逐步推进落实,或将推动零售增速改善。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的童装龙头森马服饰,印染龙头航民股份;(2)中长期业绩有望修复的中高端家纺龙头,罗莱生活;(3)有望受益于高端消费复苏的中高端女装企业,歌力思、安正时尚;(4)受益于电商的供应链平台企业,南极电商。
风险提示:1.部分行业终端销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.并购资产业绩不达预期的风险;4.促销费政策推进落实或不达预期;5.中美贸易关系存在不确定性。