摘要  
        本期新能源汽车板块表现弱于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期上证综指下跌0.77%，新能源汽车行业下跌2.44%，弱于大市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块内个股涨少跌多。其中赫美集团、亿纬锂能等涨幅居前，新纶科技、科恒股份本期跌幅较多。
        行业及公司动态  蔚来召回4803辆ES8电动汽车；全球新能源乘用车5月销量排行：特斯拉Model  3傲冠群雄；补贴后售价5.98万元起  2019款奇瑞小蚂蚁正式上市；北京超43万人申请新能源车指标，新申请者需等8年；工信部：6月21日起废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》；北京取消纯电动汽车补贴，燃料电池车按中央标准1:0.5补贴；宁德时代拟对欧洲项目增加投资，投资总额不超18亿欧元。
        产品价格弱稳。正极材料市场价格仍然呈现下滑趋势，本周内补贴退坡过渡期结束，主机厂销售涨价，电池厂降成本压力加大，当前为市场消费淡季，整体需求减弱，材料厂销售不佳，市场交易平淡，三元材料现市场报价13.6万元/吨，较上周市场价格持平，三元材料企业订单缩减，整体市场需求减少。
        投资建议：
        中上游整体产能过剩：上游原材料——2018年供给过剩，正极原料钴、锂价格大跌。预计未来几年钴、锂等上游材料依然会保持弱势震荡，大幅上涨的可能性很小。正极材料——三元材料依然是大趋势，预期2019年三元材料可预期的需求尚可，行业集中度的情况将受到改善。负极材料——龙头加快布局，为稳定制造成本、增加盈利，龙头企业延伸布局石墨化，稳步扩张，增加产业集中度。隔膜——产能过剩，进入行业洗牌期。由于技术与资金方面的差距，龙头企业降成本能力强，未来行业集中度预计有明显提升。电解液——产能过剩，行业集中度高，龙头效应凸显，小规模企业盈利空间有限。
        随着传统燃油车的扩张受阻，加上双积分政策压力，预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域，新能源整车行业的竞争也将更为激烈，这也是行业的必由之路。但目前因国内新能源汽车产业链整体产能过剩严重，外资企业进入对国内相关企业产生一定的威胁。我们认为在此背景下，“鲶鱼效应”凸显，新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。预计产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业：（1）资源优势突出的锂电上游原材料企业；（2）拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的；（3）具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的：宁德时代、当升科技。
        风险提示：政策落实不达预期；市场化推广低于预期；补贴退坡带来的负面影响。