投资要点：
        2019  年  6  月份，农林牧渔（申万）指数下跌  8.03%，跑输沪深  300、创业板指、中小板指数  16.46、13.73、15.94  个百分点，在申万  28  个一级子行业中排名第  28  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至到  2019  年  6  月底农林牧渔板块  PE（TTM，剔除负值）中值为  44.22  倍，相对  A  股估值溢价为  1.33  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        目前非洲猪瘟疫情导致的生猪供给缺口仍在逐步扩大，随着四川、湖北、湖南疫情导致的抛售结束以及下游消费的逐步回暖，未来猪价有望加速上涨，养猪板块及加速布局养猪业务的饲料板块盈利有望明显改善，而禽养殖板块在替代性需求提升背景下，下半年高景气度有望延续。维持对行业的“领先大市”评级。
        投资策略上，畜禽养殖板块仍是当前配置首选，同时建议关注细分子板块优质个股。
        1）短期调整有望结束，养猪股仍处于配置第二阶段。据猪易数据统计，2019  年  7  月  5  日，全国外三元生猪均价  17.26  元/公斤，整体较为平稳，但地区间差异明显。从全国生猪供给情况来看，由于  2018  年四季度非洲猪瘟疫情开始大范围爆发，而此阶段的能繁母猪存栏量直接影响9-10  月份之后的生猪出栏，因此我们预计三四季度生猪供给缺口将不断扩大，猪价有望加速上涨。同时，养猪上市公司股价在经历前期大幅调整之后，头均市值距离历史最高头均市值空间进一步提升，继续推荐生猪养殖龙头温氏股份(300498)、牧原股份(002714)，以及正邦科技(002157)、天邦股份(002124)、新希望(000876)等弹性品种。
        2）价格企稳回升，下半年禽链价格仍有望回升。6月份以来，因学校放假导致鸡肉需求偏弱，白羽肉鸡鸡价持续回落，而鸡苗因产量回升、短期补栏偏弱，苗价快速下跌。但从  6  月底开始，随着养殖户农忙的结束，鸡苗销售有所好转，价格开始企稳回升。鸡肉价格方面，目前仍处于消费淡季，短期内鸡价仍以偏弱为主，但随着经销商库存的逐步消化以及下半年鸡肉替代性需求的提升，下半年禽链价格仍有望保持相对高位。继续推荐圣农发展（002299），并建议关注益生股份（002458）、民和股份（002234）、仙坛股份（002746）。
        3）择优布局业绩稳健增长个股。饲料板块推荐竞争优势明显的水产饲料龙头海大集团(002311)；疫苗板块建议关注生物股份(600201)、普莱柯(603566)。
        风险提示：疫情风险、自然灾害影响、产业政策变化等。