投资摘要:
EDA 是芯片之母,是芯片产业皇冠上的明珠,是 IC 设计最上游、最高端的产业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
EDA 是电子设计自动化的简称,是从 CAD、CAM、CAT 和 CAE 的概念发展而来的,随着集成电路技术发展,EDA 越来越被业界予以“芯片设计软件工具”的代名词。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)EDA 是集成电路设计必需、也是最重要的软件工具,EDA 产业是 IC 设计最上游、最高端的产业。2018 年全球集成电路产值近 5 千亿美金,中国集成电路进口金额超 3 千亿美金,EDA 是集成电路产业产能性能源头,从仿真、综合到版图,从前端到后端,从模拟到数字再到混合设计,以及后面的工艺制造等,EDA 软件工具涵盖了 IC 设计、布线、验证和仿真等所有方面,是集成电路产业的“摇篮”。
全球 EDA 产业形成三巨头公司寡头垄断格局。
EDA 是集成电路产业链相对产值较小但又极其重要的关键环节,具有―体量小、集中度高‖的特点。2018年相对于近五千亿美金的芯片产业,整个 EDA 的市场规模仅为 97.15 亿美元,而其中有 70%的市场份额都由 EDA 三巨头 Synopsys、Cadence 和西门子旗下的 Mentor Graphics 占据。在中国市场,集中度更高,EDA 销售额的 95%由以上三家瓜分。
EDA 三巨头公司都基本能给客户提供全套的芯片设计 EAD 解决方案。Synopsys 最全面,它的逻辑综合工具 DC,时序分析工具 PT 占据统治地位;Cadence 的强项在于模拟或混合信号的定制化电路和版图设计;Mentor Graphic 点工具很出色,但在集成度上难以与两家抗衡。探究三巨头成功存在三要素:一、持续并购重组,二、高研发投入,三、美国政府的支持。
国产 EDA 软件工具积淀已久,本土 EDA 企业蓄势待发。
国内从上世纪八十年代中后期开始,就投入到 EDA 产业的研发当中,本土 EDA 企业有华大九天、芯禾科技、广立微电子、博达微科技、概伦电子、蓝海微科技、奥卡思微电等七家。这些企业虽然产品不够齐全、集成度不够高,但在点工具上取得了一定的成绩,在刚刚结束的 2019 DAC 大会上有四家本土企业联袂亮相。其中,华大九天是全球唯一的能够提供全流程 FPD 设计解决方案的供应商,获得了大部分知名面板厂的市场份额。
面临国际环境不确定性,本土 EDA 企业有望厚积薄发,在技术创新、融资运营上有所提升,打破 EDA 厂商竞争格局。
EDA 产业链部分相关上市公司:
士兰微、中环股份、扬杰科技、上海贝岭、苏州固锝、华微电子、汇顶科技、紫光国微、兆易创新、韦尔股份、圣邦股份、北京君正、纳思达、全志科技、富瀚微、中颖电子、景嘉微、欧比特、博通集成、国科微、国民技术、上海复旦、中芯国际、先进半导体、长电科技、太极实业、华天科技、通富微电、晶方科技。
风险提示:
国际形势面临的不确定性风险、国家政府相关政策执行情况不确定性风险、相关公司所处细分行业面临的竞争格局不确定性风险。