回溯中国化妆品几十年的历程，我们以主流消费意识的变化为线索，从“一二三四”的视角解读各个相关层面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　一种态度：正视国货化妆品的历史问题，坚信眼下是发展的最好阶段
　　两种属性：化妆品行业崛起伴随着从“可选”到“必选”两种属性
　　三个阶段：按照行业发展时间段来划分为“护理基础普及”“护肤意识觉醒”“化妆成为惯例”
　　四种驱动：我们以聚美丽平台归纳的品牌发展的四个步骤，演化为“产品导入—渠道红利—营销能力—品牌护城河”，四种驱动代表的是品牌从创立到成熟依次递进的主要动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　总而言之，我们认为，未来国内化妆品的主要发展方向分为两条路。
　　一类是高端化妆品，高端化妆品和高端白酒一样兼备社交属性。对于高端品牌来说，不断加深自己的品牌护城河；足够多的成熟品牌储备和借助电商开拓的三四线渠道是外资公司在中国能够持续发展的立足点，营销应该在保持品牌调性的同时精耕细作。
　　另一类是以国产品牌为代表的大众品牌，成为主流大众消费品的核心是“标签化”，例如完美日记一直在围绕“时尚”、薇诺娜专注“敏感肌”、橘朵三句话不离“色彩大师”（过去是Colorpop平替）、毛戈平在约等于“换脸”、珀莱雅开始打造“海洋”概念等。在和外资竞争的同时，也在不断博取众家之长进步，在更加开放的背景下，市场变得更为理性是必然化的趋势，大众消费品使用也并不代表消费降级。“平替”只有在高端上升周期的时候才存在，而真正归位核心的还是产品自身辅以宣传能力。2018年，欧睿国际的化妆品规模统计有4688亿元，如果加上微信/代购/海淘等，我们预计真实消费规模能达到6000亿元。在足够大、处在上升阶段且变化剧烈的行业中，也会有国货企业能够得到主流认可，分到市场的一杯羹，也会让不仅在一二线、还有广泛的低线城市的消费者想买、敢买、再买。
　　风险提示：化妆品行业消费增速或低于预期，国产品牌拓展或低于预期