行业动态
　　手机存量时代，8月份新增设备数环比显著回升：临近开学，进入智能手机销售旺季，学生购机需求旺盛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月份，国内手机新增设备数3293万台，同比下降20%，环比上升5.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　华为领先优势进一步扩大，苹果和小米份额持续下滑，头部效应加剧：华为&荣耀销量环比持续上升，增量份额接近39%，领先优势进一步扩大，存量份额上升至22%。OPPO缺乏新机参与竞争，增量环比下滑近14%；vivo推出了多款新机，增量环比上升5.3%。小米增量基本与上月持平，苹果增量环比上升13%。前五大手机厂商合计增量市场份额已达98.4%，其他品牌增量份额跌至1.6%，创历史新低。
　　关注5G智能终端产业链：8月陆续有多款5G手机上市，包括华为Mate 20X（5G），vivo的iQOOPro（5G），中兴的AXON 10 Pro（5G）。根据国金证券研究创新数据中心的监测数据，8月份5G手机的新增设备数为4.2万台，其中Mate 20 X（5G）的新增设备数最高为3.3万台。随着多款5G手机的上市，5G智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。
　　投资建议
　　随着多款5G手机的上市，5G智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。我们认为，随着5G手机的成本下降，2020年5G手机有望放量。看好5G手机射频前端、LCP/MPI、SLP、FPC、TOF等重点受益机会。
　　重点关注：立讯精密（ 002475.SZ），鹏鼎控股（ 002938.SZ），卓胜微（300782.SZ），顺络电子（002138.SZ）
　　我们认为依托全面屏的潮流及指纹识别技术的提升，屏下指纹渗透率将持续提升。目前屏下指纹已逐渐成为华为等多家手机厂商旗舰机的标配，相关供应商将直接受益于高端机型的份额提升。年初至今，搭载屏下指纹技术的手机销量已超过5500万台。此外，随着技术的发展、成本的降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。
　　重点关注：汇顶科技（603160.SH）
　　风险提示
　　1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期；4）5G智能手机整体销量不及预期。