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研究报告:中国银行-经济金融热点快评2019年第41期(总第367期):工业生产持续放缓,服务业景气度回升-190917

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-09-18 08:41:40
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶银丹
研报出处: 中国银行 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 453 KB 分享者: 黄****头 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  9月16日,国家统计局公布8月宏观经济数据:规模以上工业增加值同比增长4.4%,增速比上月回落0.4个百分点;服务业生产指数同比增长6.4%,增速比上月加快0.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要关注点如下:
  第一,短期因素加大工业放缓幅度,生产面疲弱状况持续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)继7月工业增速降至4.8%后,8月进一步下滑至4.4%。除个别春节因素扰动月份外,8月工业增速创下二十多年来新低,与此前继续回落的PMI指数相符合。虽然台风影响、工作日少于去年同期等短期因素可能加剧了工业下行幅度,但生产面疲弱亦是事实。从三大门类来看,8月采矿业增速下降2.9个百分点,是主要拖累,制造业增速回落放缓。从行业看,主要行业增速大多有所回落,尤其是工业品中上游原材料行业、对美出口敏感度较高产品、以及制造业产能投资相关领域生产增速下降较为明显。但本月汽车制造业同比增加4.3%,较上月大幅提升8.7个百分点,对生产带来小幅拉动。需要注意的是,受气温同比较高影响,8月发电量同比增速从7月的0.6%升至1.7%,未来工业依然面临较大下行压力。由此推算,三季度GDP增速较二季度进一步下行的概率加大。
  第二,工业升级发展态势持续,存在许多稳定因素。8月高技术制造业增长6.1%,比规模以上工业快1.7个百分点。其中,医疗仪器设备及仪器仪表制造业、医药制造业、电子及通信设备制造业增速分别为11.8%、8.3%和5.4%,比规模以上工业快7.4、3.9和1.0个百分点,表明产业转型升级正持续推进。此外,当前工业发展仍存在较多稳定因素。减税降费等财政政策,以及近期推进的贷款市场报价利率形成机制和降准等货币政策,都为工业企业发展提供了较好条件。未来,需进一步强化逆周期调节,加大“六稳”工作力度,促进工业平稳健康发展。
  第三,服务业景气度有所回升。8月服务业业务活动预期指数为59.8%,比上月上升0.7个百分点;服务业商务活动指数52.5%,继续位于荣枯线以上;铁路运输业、电信广播电视卫星传输服务、互联网软件信息技术服务等行业商务活动指数均位于58%以上的较高景气区间。
   
  

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