投资要点:
北上资金9月净流入,净流入规模达到642.62亿元,单月资金净流入最高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2019年09月30日,陆股通累计成交净额达到8949.30亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)南下资金连续七月净流入,净流入规模大幅收窄。上月净流入96.47亿港元。
上月成交净买入最高的五个行业,分别为银行、家电、非银行金融、电子元器件、房地产,增加169.49、55.62、52.20、50.44、40.72亿元。上月仅有两个行业资金净流出,分别为食品饮料、餐饮旅游,分别减少21.14、4.58亿元。
上月,北上资金净买入前五的股票分别为平安银行、招商银行、格力电器、中国平安、海螺水泥,资金净流入分别为43.85、34.10、30.18、23.62、16.36亿元。净卖出前五的股票为贵州茅台、伊利股份、云南白药、大族激光、中国国旅,资金净流出分别为17.30、8.90、8.51、6.03、4.98亿元。
投资建议。9月份资金净流入创下单月历史新高主要的影响因素包括:1.富时罗素、标普道琼斯指数纳入A股均在9月下旬生效,主动资金抢跑效应明显;2.A股资本市场制度逐渐成熟,对外开放不断扩大,国际化程度加深,国家外汇局9月10日,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。同时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。3.市场对于中美谈判的利空逐步消化,并且消息面上也是逐步释放利好:9月19日至20日,中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商,就共同关心的经贸问题开展了建设性的讨论。4.人民币汇率企稳,结束了8月的贬值趋势,USDCNH走出左肩的更高的“V”字走势,由月初的7.1962一度升值至7.0464,月末收至7.1411。10月份并没有明确的国际指数纳入的时间窗口,但是考虑到A股不贵的估值,以及对外开放程度的加深,因此我们预计10月北上资金仍然将保持资金净流入,但是相对9月规模会收窄。
风险提示:市场系统性风险