投资要点
　　2019年1-9月，瓦楞纸价格继续回落探底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据卓创资讯统计数据显示，2019年1-9月瓦楞纸日均价均值为3533元/吨，同比下跌20.82%，较2018年明显下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　瓦楞纸开工率、毛利率下滑，市场信心不足，行业景气度下降，预计四季度先扬后抑。据卓创资讯监测数据显示，2019年1-8月箱板瓦楞纸累计产量2982.15万吨，同比减少2.07%；瓦楞纸月度开工率均值为62.79%，同比下降8.74个百分点；瓦楞纸毛利率均值为13.60%，同比下降1.55个百分点。2016年以来，国内瓦楞纸产能明显扩张，而产量触顶回落，故国内瓦楞纸开工率下滑。虽然四季度外废减量影响仍将量变，但宏观经济仍将承压运行，纸厂对废纸的需求延续平淡，预计瓦楞纸价格小幅上扬后回落，维持低位运行。
　　投资建议：家具板块，在前期地产边际数据回暖的支撑下，家具消费增速、终端流量和市场信心已有所好转，再结合去年整体环境低迷、业绩基数较低的因素，预期下半年家具板块业绩企稳回升。建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾家家居。文娱用品板块，“开学季”终端文具门店、商超的学生文具、书写工具等销量都有显著提升，建议关注晨光文具、齐心集团。
　　市场回顾
　　自9月30日至10月13日，上证综指上涨1.42%，报收2973.66点，SW轻工制造指数上涨1.48%，在申万28个一级行业中排名第13。
　　分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：文娱用品（+3.43%）、造纸（+2.16%）、包装印刷（+1.84%）、家具（+0.54%）、珠宝首饰（-0.06%）、其他轻工制造（-4.44%）。
　　行业动态
　　喜迎十一黄金周，家居企业集体玩“跨界”
　　2019全球智能家居市场规模将超7000亿
　　2019年1-8月中国纸及纸板出口量为428万吨，同比增长11.4%
　　风险提示
　　宏观经济增长不及预期；地产调控政策风险；新店经营不及预期；市场推广不达预期；原材料价格波动风险；经销商管理风险等。