报告摘要：
　　新能源汽车行业数据动态跟踪
　　（一）电池及材料价格：钴、碳酸锂、氢氧化锂价格下跌，钴酸锂、DMC价格上涨
　　钴MB标准级钴、合金级钴报价分别为17.75-18.1美元/磅、18.1-18.5美元/磅，分别下跌0.05美元/磅、维持稳定；根据Wind数据，长江有色市场钴平均价为28.70万元/吨，跌幅为4.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　碳酸锂根据Wind数据，电池级碳酸锂国内现货价为6.37万元/吨，跌幅为2.00%；根据CIAPS数据，国产电池级碳酸锂价格为5.8-6.1万元/吨，下跌0.1万元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　氢氧化锂根据CIAPS数据，国产电池级氢氧化锂价格为6.3-6.6万元/吨，下跌0.2万元/吨。
　　钴酸锂根据Wind数据，钴酸锂（60%,4.35V,国产）价格为24.70万元/吨，涨幅为2.92%。根据CIAPS数据，钴酸锂（4.35V,国产）价格为23.5-24万元/吨，维持稳定。
　　DMC根据CIAPS数据，DMC（电池级，国产）价格为0.73-0.85万元/吨，上涨0.12万元/吨。
　　投资建议
　　（1）根据中汽协数据，9月新能源汽车产销量分别为8.9万辆、8.0万辆，同比分别下滑29.9%、34.2%，环比分别增长2.0%、下滑6.5%。其中，新能源乘用车产销量为8.0万辆、7.3万辆，同比下滑27.5%、32.0%，环比下滑1.9%、9.0%；新能源商用车产销量为0.9万辆、0.7万辆，同比下滑46.2%、50.5%，环比增长61.8%、30.7%，环比恢复正增长。
　　（2）根据乘联会（崔东树）数据，9月纯电动乘用车实现销量6.5万辆，其中，A级车销量为2.9万辆，在纯电动乘用车中的占比为58.5%，环比、同比分别提升7.7个、17.1个百分点。
　　（3）《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2019年第9批）发布，在符合2019年补贴标准的车型中，系统能量密度在160Wh/kg及以上的纯电动乘用车有9款，在纯电动乘用车中的占比较上一批提升5.6个百分点至50.0%；系统能量密度在160Wh/kg及以上的非快充纯电动客车有54款，在非快充纯电动客车中的占比较上一批提升35.1个百分点至60.7%。
　　我们认为，补贴退坡对于新能源汽车销量的影响仍在消化，但从长期来看，政策推动和市场需求提升仍将带来新能源汽车销量的增长。从结构上看，高端化的趋势更加明朗，9月A级车在纯电动乘用车中的占比提升至近六成，看好海外供应链驱动以及需求升级带来的中上游环节高端化趋势。
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　　风险提示
　　新能源汽车行业发展不达预期；产品价格大幅下降风险。