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房地产行业研究报告:天风证券-房地产行业土地周报:十月土地市场继续下行,关注优质、融资优势房企-191020

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2019-10-21 16:09:44
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈天诚
研报出处: 天风证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,245 KB 分享者: mes****89 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  土地供应(2019.10.07-2019.10.13):百城土地供应建筑面积累计同比下降5.92%
  本周合计供应207宗地块;其中住宅用地86宗,商服用地32宗,工业用地73宗,其他用地16宗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  本周100城土地供应建筑面积合计1504.85万平方米,环比下降5.66%,同比下降51.18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)年初至今累计同比增速为-5.92%,累计变动为-1.32个PCT。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为216.17、510、778.67万平方米,同比增速分别为-5.9%、-55.93%、-54.07%,二线、三线城市供应面积环比增速分别为-32.95%、-6.69%。年初至今累计增速分别为17.70%、0.84%、-12.67%,累计变动分别为-1.24、-1.53、-1.20PCT。
  本周100城土地挂牌均价4693元/平方米,环比上升74.79%,同比上升77.77%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为12222、5379、1944元/平方米,同比增速分别为55.2%、79.24%、20.52%,二线、三线城市挂牌均价环比增速分别为67.67%、-14.44%。
  土地成交(2019.10.07-2019.10.13):百城土地成交规划建筑面积累计同比下降4.13%
  本周合计成交210宗地块;其中住宅用地73宗,商服用地39宗,工业用地74宗,其他用地24宗。
  本周100城土地成交规划建筑面积2016.82万平方米,环比上升592.12%,同比下降29.9%。年初至今累计同比增速为-4.13%,累计变动为-0.83PCT。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为87.09、1046.43、883.31万平方米,同比增速分别为-63.02%、-21.48%、-32.51%,二线、三线环比增速分别为1671.19%、280.21%。年初至今累计增速分别为32.75%,3.82%,-13.49%,累计变动分别为-5.70、-0.90、-0.52PCT。
  本周100城土地成交均价2617元/平方米,环比上升10.14%,同比上升8.36%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为3249、2991、2113元/平方米,同比增速分别为-68.17%、66.07%、28.92%,二线、三线城市环比增速分别为1068.36%、-27.51%。
  本周100城土地成交总价527.86亿元,同比下降24.03%。其中一线、二线、三线城市土地成交总价分别为28.29、312.94、186.63亿元,同比增速分别为-88.23%、30.39%、-12.99%。
  投资建议:本周南京六合区取消外地人购房“三年内累计两年社保或个税证明”限制、天津也调整政策,鼓励人才来津工作落户、购房,此前严格限制政策出现一定松动,后续走势仍需观察,但在长期“房住不炒”、短期不以地产刺激经济的指引下,难以出现大规模的政策松动。本周统计局发布9月房地产数据,9月销售韧性足,开工、投资边际回落,竣工如期回升,资金情况边际回暖:9月销售面积累计增速继续回升,预计随后续基数走低,销售增速有望保持韧性;开工、投资单月增速变动不大,但累计增速分别边际变动-0.3、0.0个PCT,且预计或将继续回落;融资方面,9月随融资环境边际宽松、及销售回款的明显回升,地产资金面得到缓解,后续优质房企或将继续受益。我们认为,地产销售、开工、投资均表现出一定的韧性,而融资环境边际回暖,由优质房企在流动性宽松的环境中仍将持续受益,前期对估值压制的因素得到释放,据此我们看好优质房企四季度的表现:1)龙头:保利、万科、融创等;2)优质成长:中南建设、阳光城等;3)物业和商业:中航善达、大悦城等。
  风险提示:政策变化不及预期,房屋销售不及预期
  
  

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