市场有渐渐趋弱态势
A股市场自节后反弹后持续下行,呈现回归态势,指数顺势下探60日均线后止跌回升;从成交量变化情况看,反弹中持续放量至5300亿,此后再度萎缩到4000亿下方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】热点轮动频频,主线并不明晰。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从冲高回落的本质看,像是对9月中下旬以来调整的反弹修正。
近期回归中,结构层面跌多涨少,猪、禽板块和部分轻工板块品种涨幅居前,主题方向上,进博会、血制品、化妆品等新分板块表现优异。部分冷门品种有所活跃,但持续性不强,如近端次新股等。煤炭、有色、券商等跌幅居前。总体看,市场人气低迷,再次回到前期支撑位,反弹中难以放量,区间拉锯概率较高,科技板块依然是行情脉络和节奏的“灵魂”。
经济数据略低于预期
从基本面看,上周公布的一系列宏观经济数据总体略低于市场预期,经济增速仍处于下行过程中,且短时期内恐怕难有明显改善,但PMI、社融等经济和货币数据好于预期,工业增加值和消费有边际改善态势。经济韧劲明显,大幅下滑概率不高,预计四季度逆周期政策需加码推进,基建发力概率较高,经济大概率企稳。数据中的结构性亮点将是未来一段时间投资者重点关注的方向。
重组新规有助于改善上市公司质量
A股重组新规完成征求意见,正式开始实施。新法规取消重组上市认定标准中的净利润指标”、“借壳认定窗口期缩短至36个月”、“允许创业板借壳”、“恢复借壳配套融资”。新发布的重组新规从取消重组上市认定标准中的“净利润”指标、允许创业板重组上市并恢复配套融资等方面,鼓励盈利能力弱的公司通过并购注入优质资产,以市场化的手段重整,吐故纳新,改善资产质量,提高上市公司质量。但奢望借助新法规回到数年前的爆炒投机壳资源已不可能。故壳资源品种虽有异动,但欲形成壳资源“炒风”尚较为困难。
四季度市场可能比较“鸡肋”
总体来看,短期大盘大幅下行空间有限,经过技术性休整之后,市场短期仍有望保持震荡企稳态势,关注外围走势以及三季报情况。基于宏观经济疲弱,且目前正处于敏感的四季度,机构投资者在2019年度已经获得不俗业绩,预计资金流入股市速度或将有所下降。
节后行情仅仅是超跌反弹,并非是趋势性行情的起点。短期上周五的大幅下挫,再次使得短期行情进入超跌的范畴,但投资者需要注意目前还是属于技术性修复行情,各级别均未出现起底信号,投资者还需要耐心等待。
基于市场比较“鸡肋”,结构层面对于高位品种补跌需要着力防范,低位冷门品种如无较好基本面配合宜快进快出。战略上保持对于行业基本面处于低位拐点的行业龙头品种的布局思路。因为再看长远些,当下机构将为来年进行布局和策划。