参考国际设备厂商应用材料、阿斯麦、TEL、KLA、Lam等二季度业绩及艾司摩尔三季度超预期的极紫外光刻新订单，5G技术应用对先进制程工艺设备的需求拉动已经十分显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】已在国内市场上市的多款5G手机，采用的基带芯片均以7纳米制程工艺为主，使得台积电短期内的16到7纳米等先进制程产能紧张，台积电和三星对极紫外光刻等工艺设备的采购需求超预期，全球半导体设备已步入整体上行趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　支撑评级的要点
　　半导体设备：已处于周期上行时期。目前半导体设备市场规模位于500到600亿美元上下波动，占到集成电路行业规模的13%到14%，设备投资保持较大力度。多个市场信息表明全球半导体设备行业即将走出低谷，包括北美半导体设备制造商8月出货额同比下降幅度收缩、国际设备龙头二季度收入普遍触底、艾司摩尔三季度极紫外光刻订单超预期及四季度收入将创历史新高，5G及人工智能等对先进制程工艺设备的拉动十分明显。
　　5G手机普遍采用7纳米等先进制程技术，已成为拉动半导体设备的核心动力。今年以来国内陆续有10多款5G手机上市，并在三季度销量接近80万部，至今5G手机基带芯片普遍采用7纳米先进制程，且有苹果、海思、超微、比特大陆和赛灵思等提前预定2020年3月才量产的台积电5纳米规划产能，使得台积电积极扩产7纳米、5纳米以及加快3纳米、2纳米等更先进制程研发投入，台积电及采取跟随策略的三星均大量采购极紫外光刻等先进制程工艺设备，是近几个月内半导体设备行业底部反转的主要推动力。尽管Nand和动态随机存取存储器仍处于调整中，但动态随机存取存储器厂商积极采用极紫外光刻工艺以及5G终端广泛应用形成海量数据的快速存储，将是2020年存储行业重新扩大资本开支并加快工艺设备采购的主要动力。
　　国产设备在5G时代有机遇也有挑战。制程设备方面，中微作为台积电65、45、28、16、10纳米、7纳米、5纳米的供应商，将直接受益于台积电7纳米、5纳米等先进制程的扩产，而北方华创、盛美半导体等其他国产工艺设备商，也主要受益于5G带动存储客户的设备采购需求升温，以及5G终端应用（如物联网、工业互联）等形成对成熟制程工艺设备整体上行。测试设备方面，全球SOC芯片测试设备市场基本上全部被泰瑞达和爱德万垄断，精测电子、长川科技、北京冠中集创等布局的数字测试设备还需市场给予培育机会。
　　投资建议
　　继续看好半导体设备板块，主要依据是：(1)5G已带动先进制程工艺设备需求爆发，并将在不久的未来通过终端应用产生海量数据，拉动成熟制程工艺设备及存储芯片工艺设备的市场需求；(2)2019年三季度开始，国内晶圆厂进入新一轮工艺设备密集采购时期；(3)优质国产设备将继续实现进口替代，持续提升国产化率。个股方面，我们重点推荐关注中微半导体，重点推荐北方华创、精测电子、长川跨界、晶盛机电等。
　　评级面临的主要风险
　　新一轮设备采购中，进口品牌可能通过降价压制国产设备扩大市场份额，导致半导体设备国产化进程放缓；零部件进口受到贸易战影响。