事件：
　　公司发布2019年三季报，实现营业收入9.43亿元，同比增长17.83%；实现归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比增长65.49%；实现扣除非经常性损益后的净利润1.35亿元，同比增长37.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　业绩符合预期，Q3单季度收入增速大幅提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司此前三季度业绩预告的归母净利润增速区间为62.75%至72.59%，实际归母净利润增速为65.49%，符合业绩预期；其中，Q3单季度归母净利润增速为18.29%，也符合此前预告的业绩增速区间。较去年同期，公司前三季度营收增速大幅提升，归母净利润增速基本持平；而Q3单季度在归母净利润增速有所放缓的情况下，营收增速依然大幅提升，反映了公司业务收入增长的持续性。净利润增速放缓的主要原因是大额订单的收入确认延迟所致。公司年初中标的1.47亿元的大额合同订单在前三季度累计确认3172.03万元，较上半年相比，Q3单季度仅确认634.41万元，明显低于前两个季度，从而导致三季度利润增速放缓，也反映了订单收入确认的时效性会对公司产生较强的季节性影响。
　　医疗IT业务保持高增长，股权激励彰显公司信心。
　　公司三季度应收账款较年初增长48.24%，主要是医疗卫生信息化业务销售收入增长所致；同时，由于公司的医疗IT业务主要由母公司负责实施，因此母公司业绩的增长能够更好的反映医院信息化业务的情况。具体的，母公司前三季度累计营收增长44.16%，Q3单季度营收同比增长49.93%，反映了医疗IT业务收入的持续高增长。此外，公司于9月23日发布2019年限制性股票激励计划，激励业绩考核要求为2019-2021年净利润增长不低于2018年基数的30%、60%、90%，对应净利润约2.76亿元、3.40亿元、4.04亿元，三年符合增速约23.86%，彰显公司高增长信心。
　　公司盈利预测与估值：
　　预计19-21年营收分别为16.46、21.08和27.17亿元，归母净利润分别为2.80、3.78和5.01亿元，对应EPS（最新摊薄）分别0.38、0.52和0.69元，对应PE分别为47.20、35.01和26.40倍，给与公司2020年45倍PE，对应6个月目标价23.40元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：
　　订单落地不达预期；创新业务推进不及预期。