核心观点
行情回顾:
本周仅节前一个交易日,上证综指下跌0.92%,创业板下跌1.21%;通信和电子板块跌幅较大,其中申万通信指数下跌1.95%,申万电子指数下跌2.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
周报观点:
进入十月份后,市场将迎来三季报窗口期,通信版块可关注因5G建设加速及国产替代使得部分光通信公司、华为产业链的公司受益明显,业绩确定性较高,其次因为流量持续增长,数据中心上市公司业绩增长稳定,另外由于中美贸易摩擦原因,部分海外收入占比较高的企业在第三季度将有所波动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
具体来看,通信方面,5G建设进入加速通道,电信和联通的共建共享在初期将有利于5G网络的建设推进,从5G产业链公司的半年报中我们已经看到了5G带来的业绩增量,其中尤其以沪电股份、深南电路、武汉凡谷等5G基站建设中产品量价齐升、受益明显的产业链公司最为突出。国内三大运营商在2019年全年的基站建设目标为10万站,目前从进展情况来看,在北京等一线核心城市,基站建设的速度超出预期,并且下半年可能出现的新的5G招标又将给板块带来催化剂,同时基站建设数量、5G开通服务城市、组网进度和力度等一系列事件也是可能对板块形成催化的节点,我们继续重点推荐中兴通讯、沪电股份、飞荣达。
电子方面,受益于华为新产品Mate30系列手机发布以及上市后销售情况火爆,华为产业链公司都在9月份经历了大涨,苹果新的iPhone 11系列手机上市后市场反响以及销售情况也好于预期,以上新手机的发布都推动消费电子板块在9月份的市场偏好,部分龙头个股涨幅明显,龙头公司的业绩预期也在不断兑现,这些产业链的龙头公司通过战略调整,加强产品布局,依托自身的产业链配置能力,优势的客户资源,切入更多的产品序列,并且实现份额的快速提升,华为发布的Mate30系列将引领下半年5G手机的上市潮,有可能拉动已经连续下滑了近2年的手机销量企稳回升,所以我们继续看好智能手机产业链上的龙头公司。另外芯片板块方面,兆易创新的半年报业绩好于预期,主要得益于产品价格企稳,TWS耳机等下游需求增长,上周合肥长鑫的顺利投产,则打开了公司中长期成长的大门,也继续推荐。
风险提示:市场系统风险,5G进度低于预期,智能手机景气度持续下滑。