◆本周核心观点
　　上周美元指数98.00（-0.39%），受中国经济数据疲软影响，基本金属全线收跌，LME跌幅大于上期所。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市镍价周跌幅超7%领跌，LME铅、锌、锡跌幅亦超3%，表现疲软。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）小金属方面，钴价继续周跌4.21%至27.3万元/吨。电池级碳酸锂周跌1.69%至5.8万元/吨，氧化镨钕周跌1.05%至28.4万元/吨，镝铁周涨1.97%至155万元/吨，黑钨精矿周跌3.51%至8.25万元/吨。贵金属方面，COMEX金价微涨0.40%至1468.7美元/盎司。
　　宏观方面，央行数据显示，10月份新增社融规模仅6189亿元，新增人民币贷款6613亿元，两项数据均出现环比、同比大幅下降，国统局公布10月规模以上工业增加值同比增长4.7%，增速较9月份回落1.1个百分点。数据上看国内经济仍处低迷阶段，且短期受CPI的影响，我们预计国内货币政策对冲空间有限。
　　行业方面，国统局公布10月份原铝产量288万吨，同比下降1.8%。11月14日全国十二地铝锭社库87.39万吨，继续下降1.43万吨，电解铝产量下降、库存持续去化。在当前吨铝仍处盈利条件下，建议积极关注铝企盈利改善带来的修复机会。中汽协数据显示10月份新能源汽车产销同比下降35.4%、45.6%，年内新能源汽车终端需求难有亮点，且随着年底数码市场需求回落，虽然钴、锂价格已处底部，但短期仍有较大压力。
　　行业配置上，中长线看好铜、钛品种价格趋势。短期关注电解铝盈利改善机会以及受益CPI-PPI剪刀差扩大的加工环节优质标的。
　　◆推荐组合
　　核心组合：宝钛股份、江西铜业、云铝股份、久立特材、东睦股份。
　　◆上周行情回顾
　　上周沪深300指数收报3877.09，周涨幅-2.41%。有色金属指数收报2548.09，周涨幅-3.80%。
　　◆风险提示：金属价格异常波动，下游不及预期。