10月经济数据下行；国务院常务会议下调基础设施项目资本金比例。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大类资产排序：股票>债券>货币>大宗。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　宏观要闻回顾
　　经济数据：10月社零同比7.2%，工业增加值同比4.7%，1-10月固投同比5.2%，房地产投资同比10.3%；10月新增人民币贷款6,613亿元，新增社会融资6,189亿元，M2同比8.4%；10月50城新建商品住宅价格环比上涨。
　　要闻：国务院常务会议决定下调基础设施项目最低资本金比例不超5个百分点；国资委党委会议强调尽快研究制订国有企业改革三年行动方案；国税总局等四部门明确，跨境电商企业所得率统一按照4%确定；央行发布三季度货币政策执行报告。
　　资产表现回顾
　　受经济数据影响，股跌债涨。本周沪深300指数下跌-2.41%，沪深300股指期货下跌-2.33%；焦煤期货本周下跌-0.04%，铁矿石主力合约本周上涨3.47%；股份制银行理财预期收益率上涨3BP至3.97%，余额宝7天年化收益率下跌0BP至2.28%；十年国债收益率下行-4BP至3.24%，活跃十年国债期货本周上涨0.34%。
　　资产配置建议
　　资产配置排序：股票>债券>货币>大宗。年底之前，投资者可能相较经济基本面，更加侧重对2019年投资收益收官的决策和对2020年布局的预判。我们认为当前市场较为公认的是，2020年中国和全球经济增速将进一步下行，货币政策和财政政策都将继续致力于稳增长，企业盈利难见显著好转，企业投资也难明显上升，需求不振依然是制约经济发展的最大问题。但中国相较全球，依然保有中高速增长和开放红利两大相对优势，因此对海外资金的吸引力将持续存在。2020年海外以美联储为首的央行在降息行动上将更加踟蹰，若采取量化宽松的货币政策，则有可能进一步抬升存量资金的风险偏好，进而利好新兴市场股票市场。
　　风险提示：全球经济数据不达预期；国内通胀持续超预期。