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轻工制造行业研究报告:华金证券-轻工制造行业:10月BHI再涨,全国建材家居市场表现良好-191117

行业名称: 轻工制造行业 股票代码: 分享时间:2019-11-18 14:57:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶中正,杨维维
研报出处: 华金证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 同步大市-A
研报大小: 1,185 KB 分享者: moo****003 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  上周市场表现:上周,SW轻工制造板块下跌2.65%,沪深300下跌2.41%,轻工制造板块落后大盘0.24个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW造纸II下跌2.34%,SW包装印刷II板块下跌3.58%,SW家用轻工下跌2.24%,SW其他轻工制造下跌4.13%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从板块的估值水平看,目前SW轻工制造整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为22.02倍,其中子板块SW造纸II的PE为15.71倍,SW包装印刷II的PE为25.46倍,SW家用轻工II的PE为23.43倍,SW其他轻工制造II的PE为60.92倍,沪深300的PE为11.61倍。SW轻工制造的PE高于近1年均值。上周涨幅前5的轻工制造板块公司分别为:东方金钰(+15.48%)、姚记科技(+14.34%)、菲林格尔(+12.10%)、新宏泽(+7.49%)、飞亚达A(+5.46%);上周跌幅前5的轻工制造板块公司分别为:顶固集创(-18.40%)、海鸥住工(-12.43%)、美盈森(-12.18%)、志邦家居(-11.88%)、金一文化(-10.85%)。
  行业重要新闻:1.11个省级行政区近百个城市,将迎来6个月的环保风暴;2.造纸协会、工信部同日公布最新造纸数据,三季度见底反弹;3.10月BHI再涨,建材家居市场销售额破千亿。
  公司重要公告:【好莱客】公司通过集中竞价交易方式首次回购股份166,900股,已回购股份占公司总股本的比例为0.0539%,购买的最高价为14.85元/股,最低价为14.62元/股;【中顺洁柔】本员工持股计划筹集资金总额上限为10,000万元,价格为8.08元/股,员工持股计划的参与对象为董事、高管及其他员工,合计共80人;【创源文化】公司使用募集资金6,000万元对全资子公司安徽创源进行增资,并由其根据募集资金使用计划实施募投项目;【丰林集团】公司拟在广西壮族自治区防城港市投资设立项目公司,建设“丰林集团年产50万m3超强刨花板项目”,本项目计划总投资7亿元;【博汇纸业】截止2019年11月14日收盘,宁波亚洲纸管纸箱有限公司以自有资金通过二级市场持有上市公司股份26,736.89万股,达到上市公司总股本的20.00%;【齐心集团】公司拟以集中竞价交易方式回购公司部分股份,回购总金额为人民币15,000万元(含);回购价格不超过人民币17.50元/股(含),回购股份将全部用于公司员工持股计划。
  投资建议:1)阳光采购政策驱动,央企、政府等大B端客户办公集采需求陆续释放,大办公市场广阔,龙头企业三季度业绩延续高增长,建议关注晨光文具、齐心集团。2)上周瓦楞纸价格环比提升16.67元/吨,其余纸种价格环比持平。木浆价格低位,持续利好生活用纸及文化纸行业利润端,建议关注中顺洁柔、太阳纸业。3)10月商品房销售面积增速今年以来首次由负转正,10月BHI继“金九”之后继续上涨,全国建材家居市场表现良好,但由于市场11月份开始转淡,增长趋势或难以维持,行业竞争仍较为激烈,建议关注行业顾家家居、欧派家居。
  风险提示:市场竞争加剧风险;地产景气度不及预期风险;原材料价格上升风险

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