要点1：本周五中国证券登记结算有限责任公司表示，已对《结算备付金管理办法》进行了修订，面向各市场参与主体公开征求意见。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次最大的看点就是：调整债券以外的其他证券品种的最低备付金计收比例规定，将第九条“债券以外的其他证券品种按20%计收”修改为“债券以外的其他证券品种按18%计收”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这意味着证券行业（主要包括股票、基金、ETF、LOF、权证等）的准备金将下调2%，因此相关机构可自由运用的资金会更多。同时，中国证监会于11月15日公告将全面推开H股“全流通”改革。港股市场流通规模的扩大对港交所有利，同时H股全流通通过境内券商完成也对境内券商构成一定利好。更有利于H股中机制灵活的企业实现资本运作、股权激励及做大做强，特别是现有的部分民企。此外，央行发布2019年三季度货币政策执行报告，需防范通胀预期扩散，但整体货币政策仍为稳健略宽松，央行再次通过专栏分析通胀不确定性，指出“CPI同比涨幅走高，结构性特征明显，要警惕通货膨胀预期发散”。整体看，我们认为在经济出现阶段性类滞胀压力时，货币政策首要目标仍是稳增长，而适度提高对通膨的容忍度，坚持稳健略宽松取向，三季度货政报告中也去掉了二季度“把好货币供给总闸门”的措辞。
　　要点2：健康险迎来专业化发展风口，保险严监管依然延续此前态势，上市险企10月份寿险保费数据下降。本周，银保监会发布了新版《健康险管理办法》，总体上延续此前的监管思路，坚持“保险姓保”的监管方向，强调健康保险是国家多层次医疗保障体系的重要组成部分，坚持健康保险的保障属性。新版《健康险管理办法》有利于规范行业向专业化发展，促进险企与医疗机构、健康服务机构的合作，险企之间的竞争也会逐步从前端的产品定价、产品设计转移到后端的健康管理、健康服务等方面，健康险将迎来专业化发展风口。近日，北京银保监局印发《北京银保监局关于加强北京地区保险机构销售、经纪从业人员管理的通知》。另外，中国银保监会中介部向14家产寿险公司发出了一份《关于调研保险销售从业人员分级分类管理情况的函》。保险严监管的态势依然延续。部分上市险企公布了10月份保费数据，寿险保费环比增速出现季节性下调。当前阶段，保险仍应关注“开门红”进度。随着“开门红”实施，寿险保费增速将出现回暖。
　　要点3：拟设立广州期货交易所，建议关注期货板块。在监管政策的引导下，信托通道业务放缓、房地产信托规模收缩，根据统计数据，三季度投向房地产的信托资金规模环比下降32.08%，规模占比环比下降3.02%。9月份新增信托规模中，投向实体经济的信托资金规模占比68.52%。在降通道、控地产的目标下，需关注信托业转型效果。
　　风险提示：中美贸易摩擦波动风险；宏观经济下行风险；股市系统性下跌风险；监管趋严风险。