核心观点
以开放促改革,以改革谋发展,上海改革开放成就辉煌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海的发展分为3个阶段:1978~1989年,扮演了改革开放的“后卫”角色,开放力度不够大,改革步子比较缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1990~2002年,以浦东开发开放为标志,从改革开放的“后卫”转成“前锋”,承担起改革开放排头兵的责任。2002~2018年,以加入世贸组织为标志,进入建设具有全球影响力的世界级城市阶段。在不同的阶段,发展情况各有不同,但一个明确的趋势就是,开放的力度不断加大,而不断的开放则促进改革不断推进,两者形成上海发展的的合力。2018年上海的GDP3.3万亿元,人均GDP13.5万元,首次突破2万美元,达到发达经济体的标准。经济结构也持续优化,当前上海GDP中第三产业占比为69.9%,已经形成了服务型经济的特点。改革开放40年来,上海能够屡创辉煌的根本经验就在于坚持了改革开放,贯彻以开放促改革,以改革谋发展。
新时代上海将成为对外开放新高地,全国全面深化改革排头兵,城市发展将迎来历史性机遇,城市价值将再迎飞跃。2018年11月进博会以后,上海承担起长三角一体化、增设自由贸易区和设立科创板并试点注册制三项任务,标志着上海将谱写新时代改革开放的新篇章。长三角一体化战略在上升为国家战略之后,正从共识走向现实,长三角作为全国经济领先区域,其一体化发展将提升区域内要素流动效率和产业有序分布。上海发挥龙头作用,引领整个一体化战略,为全国其他区域战略提供可借鉴可复制的经验。增设自由贸易区则意味着要将上海建设成新时代对外开放的新高地,而不仅仅是地理面积的扩大。它体现了中国新时代对外开放的新特征,出口与进口并重,营商制度环境改革与吸引外资并重。2018年中国FDI金额为1390亿美元,同比增长3.7%,而同期全球FDI下降13.3%,全球营商环境排名也提升到31位,较2017年上升15位。充分反映了国际社会对于中国持续改革开放的认可。
投资建议与投资标的
上海作为社会主义新时代的开放新高地,开放的广度与深度不断提升,在开放驱动之下,改革也持续推进,上海的本地企业也将受益于此。具体可以关注以下两条主线:1)区域内提供各类园区服务的企业,受益于开放程度的扩大和科创板设立,科创企业数量增多和经营更活跃后将产生更多的经营场所和支持服务的需求;2)上海市内拥有较多土地储备的企业,受益于相关片区价值的提高。建议关注:上海临港(600848,未评级)、张江高科(600895,未评级)、市北高新(600604,未评级)
风险提示
宏观经济下行压力超预期。
国际经贸摩擦超预期。
政策落地执行低于预期。