本周市场走势
过去一周化工指数下跌-3.44%,同期沪深300下跌-2.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
过去一周化工子板块,涨幅较大的是玻纤(1.61%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
过去一周化工子板块,跌幅较大的是维纶(-7.32%)、复合肥(-7.21%)、石油贸易(-6.82%)、涤纶(-5.70%)、磷化工及磷酸盐(-5.66%)。
本周价格走势
在本周观察的234个产品中,价格上涨产品有52个,持平有83个,下跌产品有99个,价格上涨产品中,涨幅前五的为液氯、三氯甲烷、EDC(二氯乙烷)、丙酮、赖氨酸(70%),价格分别上涨27.26%、15.06%、11.15%、7.83%、7.14%;跌幅前五的为国际燃料油、国产维生素K3、国际丁二烯、环氧氯丙烷、苯胺,价格分别下跌-22.91%、-15.56%、-13.40%、-9.90%、-8.73%。
在本周观察的54个产品中,价差上涨产品有28个,持平有8个,下跌的有22个。在价差上涨产品中,涨幅前五的是丁二烯价差、柴油价差、燃料油价差、丙烯价差、顺酐法BDO价差,涨幅分别为61.30%、60.53%、42.18%、27.50%、27.30%;本周价差跌幅前五的是PTA价差、天胶-丁苯、原油价差、天胶-顺丁、己二酸价差,跌幅分别为-46.41%、-45.46%、-28.37%、-25.37%、-13.81%。
原油:WTI最新价格57.72美元/桶,较上周上涨0.84%;布油最新价格63.30美元/桶,较上周上涨1.26%。贝克休斯周五公布数据显示,美国石油活跃钻井数减少至806座,相比上周减少11座;EIA最新数据显示上周美国原油库存减少221.9万桶。美国原油日产量维持在1280万桶。
投资建议
年底关注业绩增长确定行业及公司的估值切换行情。持续看好维生素板块:需求受益猪瘟补栏后周期有望提振,同时海外装置开工受限,近期海外间甲酚供给再出问题,VE价格具备持续上涨动力,推荐新和成、浙江医药;推荐轮胎板块:国内轮胎行业受益集中度持续提升及税费减免政策,龙头公司业绩增长确定同时有望享受品牌估值溢价,建议关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎;关注农药板块:国内农药市场整合提速,若外围贸易关系缓和则有望显著改善国内农药行业出口形势,行业景气度底部存在改善预期,建议关注扬农化工、中旗股份、利尔化学。成长股方面,山东赫达Q2、Q3业绩连续超预期,随着公司打破产能瓶颈、植物胶囊持续放量,公司业绩增长确定,股价向上弹性大;万润股份受益柴油国六标准实施,国内高端尾气催化材料需求有望迎来爆发,公司三驾马车业务蓄势待发,业绩增长确定。
重点推荐标的:
(1)新和成(002001):国内维生素龙头,受间甲酚供应紧张影响,维生素E有望迎来持续反弹行情,公司最新VE报价提至52元/公斤,有望受益提价带动业绩高弹性。
(2)山东赫达(002810):国内纤维素醚龙头,随着去年底扩建产能投产,打破产能瓶颈,植物胶囊持续放量,业绩有望持续爆发,产品具备较强穿越周期属性,Q2、Q3业绩持续超预期。
(3)扬农化工(600486):国内麦草畏和菊酯双龙头,在农药周期底部业绩仍然保持同比增长,具备较强抗周期属性;长周期看,国内化工园区持续整改有望重塑农药行业格局,若中美贸易关系缓和有望显著改善国内农药行业出口形势,行业景气度有望持续提升。
(4)玲珑轮胎(601966):国内轮胎龙头,5+3战略布局持续推进,国内外产能有序释放,海外塞尔维亚工厂明年底有望建成投产,业绩增长确定;公司品牌力近年持续提升,前端整车及后市场渗透率不断提升,有望享受戴维斯双击。
风险提示:原油价格波动、需求不达预期、贸易谈判分歧