投资要点
2019年收官月基金市场表现亮眼:2019年12月,中国基金总指数上涨3.73%,股票型基金总指数上涨7.14%,这是继春季行情之后的单月最高涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月,全市场新增公募基金249只,债券型基金和权益类基金为主,合计对应新增份额近3000亿份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从月度数据来看,12月新增基金的数量、份额均是近1年高位,当月发行份额百亿以上基金有6只。12月,ETF价格涨跌幅中值是+5.9%,复权单位净值增长率中值是+6.4%,月内新增3只ETF。
2019年新增基金数量历史最多,结构有所分化:2019年全市场共新增基金1761只,对应新增份额1.37万亿份。从历史数据看,2019年是新增基金数量最多、对应新增基金份额第4高的年份。1761只新增基金中,债券型基金数量占比48%,份额占比67%;定开债基募集加快,新增定开债基的数量、对应份额均同比增长超80%。2019年全年新增71只ETF,基金规模合计增加约1300亿元。
权益类基金大年:2019年,中国基金总指数上涨20.74%、涨幅是近5年高位,股票型基金总指数上涨38.15%,混合型基金总指数上涨30.98%。权益类基金近1年的复权单位净值增长率、年化收益率中位值基本在40%以上。有超过70%的基金,近1年复权单位净值增长率和年化收益率超过了30%,部分精准布局的基金实现了100%以上的净值增长。2019年全年,ETF价格涨跌幅中值是+28.2%,复权单位净值增长率中位值是+29.3%。
投资观点:整体而言,2019年在市场整体估值提升背景下,养殖、消费、科技等行情催化下,基金市场表现较为亮眼。在当前时点,考虑到机构调仓、春节假期、持币过节等因素,我们认为1月基金市场出现整体行情的可能性不大。短期来看,配置建议关注事件等各类催化因素,包括但不限于降准降息、美伊地缘政治冲突、中美贸易战进展、春节消费行情、专项债基建发力等。中长期看,我们仍然维持稳健收益+先进制造的组合配置。权益类产品方面,配置思路不变:1)高股息资产;2)科技新周期布局;3)拐点反转板块的底部机会;4)估值相对较低的宽基指数基金。债券类产品方面,配置思路:1)重视中国债券的配置价值提升;2)重视2020H2债市可能出现的阶段性行情。
风险提示:报告通过历史数据统计、测算完成,历史数据不代表未来业绩;跟踪品种为非保本型产品,在极端情况下,可能存在无法完全回收本金的情形;经济、政策等诸多内外因素影响基金收益水平等。