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通信行业研究报告:国信证券-通信行业2020年1月投资策略:关注CES主题性机会和业绩超预期标的-200112

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2020-01-12 16:48:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 程成,马成龙
研报出处: 国信证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 超配
研报大小: 1,078 KB 分享者: she****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  12月行情回顾:通信板块全面上涨
  12月份相对于11月份,市场全面向上,沪深300指数全月上涨260.52点,增幅7.0%,通信(申万)指数上涨176.73点,增幅8.2%,强于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  通信行业全月涨幅在申万一级行业分类中排名中等水平,但在整个TMT板块中表现垫底。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  12月份各个板块均有不同程度的上涨。其中,信息安全、光器件/模块、北斗三个细分方向表现更优异。信息安全和北斗方向属于行业景气度触底反弹阶段,光器件/光模块景气度一直较高。整体来看,偏应用端的产业链环节涨幅高于基础设施端。
  今年通信板块市盈率波动较大,现回归至年初水平,处于较高水平。
  CES开展在即,重点关注物联网/车联网等主题
  本次CES展上,智能家居、无人驾驶等有望呈现亮点,带来主题性投资机会。可穿戴设备、智能家居、游戏笔记本等爆款单品有望促进物联网的进一步发展,二级市场重点关注移远通信等专注于连接的通信公司;随着无人驾驶技术的不断成熟,今年CES或出现更成熟的无人驾驶解决方案,其中,车载通信环节重点关注移远通信、高新兴、移为通信;高精度导航环节重点关注华测导航、海格通信。
  全年业绩预告陆续发布,关注低估值、中小市值公司弹性
  部分细分领域的中小公司,随着贸易战对于经济的影响逐步缓和以及2020年正式进入5G规模建设期,有望迎来业绩与估值双生的机会。在已发布业绩预告的公司中,关注新天科技、华测导航。
  重点推荐组合:
  2020年1月份通信板块重点推荐组合为:中兴通讯、华工科技、光环新网、移为通信、新天科技、中新赛克、华测导航。12月组合收益率为11.4%,跑赢行业和市场。
  风险提示:
  5G投资建设不及预期、中美贸易战等外部环境变化、汇率波动

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