扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

石油化工行业研究报告:光大证券-石油化工行业原油周报第133期:油价重归基本面,油气勘探市场放开有望提升油气行业景气-200113

行业名称: 石油化工行业 股票代码: 分享时间:2020-01-14 07:57:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵乃迪,裘孝锋
研报出处: 光大证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,244 KB 分享者: wyb****67 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  地缘政治局势缓和,油价下跌
  本周受地缘政治局势缓和及美国原油库存意外增加影响,油价大幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】布伦特和WTI原油期货价格分别收于64.98美元/桶和59.04美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美元指数交投于97.38附近。
  美国石油钻井机数量继续回落,美国原油库存增加120万桶
  本周,美国石油活跃钻井数减少11台至659台,油气钻机总数减少15台至781台。美国原油库存量4.311亿桶,比前一周增加120万桶;美国汽油库存总量2.511亿桶,比前一周增加910万桶;馏分油库存量为1.393亿桶,比前一周增加530万桶。
  11月OPEC产量下降,较上月减少19.3万桶/日至2955.1万桶/日
  11月OPEC产量下降,沙特产量为985万桶/日,较上月减少15.1万桶/日;伊朗产量为210.2万桶/日,较上月减少4.5万桶/日;委内瑞拉产量为69.7万桶/日,较上月增加1.2万桶/日;利比亚产量为118.8万桶/日,较上月增加2.3万桶/日。
  本周,石脑油、乙烯、丙烯价格上升,纯苯价格下降,丁二烯价格持平。石脑油裂解价差上升,MTO价差下降。
  地缘政治局势缓和,油价回归基本面,关注中东形势变动
  本周受地缘政治局势缓和及美国原油库存意外增加影响,油价大幅回落。1月3日美国空袭伊拉克机场蓄意杀害伊朗高级将领苏莱曼尼推升油价。本周初中东局势升温,据伊朗媒体8日报道,作为对美军打死伊朗军事指挥官苏莱曼尼的报复行为,伊朗向美军基地发射了数十枚导弹,油价一度大涨。然而,美国总统特朗普8日发表讲话表示,无美方人员在伊朗对伊拉克军事基地的袭击中伤亡,双方紧张情绪有所缓解。美伊冲突和解,中东石油生产和运输未受到实质性影响,油价随之回落。原油走势重归基本面。目前看,整个2020年原油的供应是偏宽松的。2012-2014年高油价期间挪威、巴西和加拿大新增的产能还将在2020年释放,目前IEA和EIA等国际机构基本预期2020年非OPEC国家的产能增长在210-230万桶每天。需求端来看,IEA对2020年需求的增量预期仅在120万桶每天左右,且从季节性需求上来看,一季度是全球原油需求的淡季,供需格局更加宽松。此外,1月9日,自然资源部表示,我国将全面开放油气勘查开采市场,允许民企、外资企业等社会各界资本进入油气勘探开发领域,未来国内油气行业景气度有望进一步提升,上游及油服行业有望受益。
  投资建议:油价回归基本面,我们维持原油价格在60-70美元这样一个区间,重点关注上游、轻烃裂解、煤化工、油服行业和民营大炼化。其中油服产业链,中海油旗下三家公司:中海油服、海油工程、海油发展;中石油和中石化旗下的中油工程、石化油服、石化机械;民营油服企业博迈科、通源石油油服公司。此外,中石油、中石化、新潮能源、新奥股份、卫星石化、东华能源、华鲁恒升、鲁西化工、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份等相关标的也有望持续受益。
  风险提示:地缘政治风险,中美关系紧张,美国产量增速过快。
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com