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电力设备与新能源行业研究报告:长城证券-电力设备与新能源行业周报:2019电动车百人会召开,2020海内外市场共振-200112

行业名称: 电力设备与新能源行业 股票代码: 分享时间:2020-01-14 08:02:55
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 马晓明
研报出处: 长城证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,589 KB 分享者: che****54 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心观点
  新能源汽车:1月10~12日,2020中国电动汽车百人会论坛在在钓鱼台国宾馆召开,大会坚定了国家对新能源汽车大力发展的信心和决心,将汽车、能源、通信、交通、城市进行综合考虑全面推进新能源汽车的长期稳定发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】锂电:2019年新能源汽车全年销量120.3万辆,同比减少4%,但12月单月销量达到16.3万辆,环比增长72%,为2019年全年单月销量最高点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据万钢,2019年中央地方财政补贴合计退坡幅度超过70%,叠加国五燃油车去库存,导致全年产销负增长,2020年政策端筑底,政策预期向好。且2019年补贴退坡后电池生产成本进一步下降,2020年补贴政策虽然未定,但即使退坡,边际影响也将先对较小,性价比进一步凸显,叠加特斯拉上海工厂放量,产销量有望达到140~150万辆;海外市场方面,德美两国预期加补贴,欧洲市场在碳排放压力下继续维持较高增速,美国市场也有望在加补贴过程中从2019年的负增长中恢复,海外市场产销有望达到130~140万辆,2020年电动车整体预期向好。继续推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、容百科技、科达利。氢电:根据GGII,氢电汽车销量2019年产量3018辆,同比增长86.41%,全部为商用车。12月单月产量为1418辆,全年占比47%,产量集中于12月主要因为a.担心2020年政策出现较大变化;b.各地政府2019年底集中释放订单所致。2019年燃料电池补贴政策还未出台,但是从2019年电动车百人会对燃料电池汽车的发展建议来看,政策端依然向好,建议关注率先在核心环节突破技术壁垒的公司。
  光伏:本周隆基股份与江苏润阳签订2020~2022年32.8亿片的长单销售合同,按月议价,按照PVInfoLink在2020年1月8日公告的光伏产品均价3.06元/片估测,预估此次合同金额约103.44亿元(不含税),占公司2018年营收的47%。另外,本周爱旭科技在义乌基地5GW 210高效电池实现全球首发量产,其采用210大硅片,比传统M2硅片面积扩大80%,更大电池面积可以提升组件功率80%以上,50篇组件转换效率也可以进一步提升至20.5%,组件功率达到500W以上。爱旭科技计划其电池产能在2020~2022年底达到22GW、32GW、45GW。根据智慧光伏,2019年12月光伏地面电站装机或超8GW,国内2020年光伏政策征求意见稿出台,估计2020年光伏政策发布时间远早于2019年,叠加2019年的低基数以及延续到2020年并网的项目,2020年光伏国内市场有望达到50GW;海外市场2020年抢装依然存在,估计全球光伏装机有望达到150GW,同比增长20%~30%,推荐关注隆基股份、通威股份。
  风险提示:新能源汽车发展不及预期、新能源装机增速不及预期、新能源消纳力度不足、电网投资不及预期、政策性风险、系统性风险。
  

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