扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 公司调研 > 正文

泰胜风能研究报告:粤开证券-泰胜风能-300129-产能利用率提升促业绩回升,将继续保持高速增长-200117

股票名称: 泰胜风能 股票代码: 300129分享时间:2020-01-17 15:21:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 韩晨
研报出处: 粤开证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 664 KB 分享者: liu****863 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  事项:
  公司2019年净利润约1.55亿元,增速达1376%
  公司公告,2019年公司归母净利润预计增长1376-1405%,达到1.55亿-1.58亿元;四季度预计归母净利润达到0.2-0.23亿,略低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  公司业绩实现快速增长主要原因为,2019年风电设备行业需求显著上升,公司产能利用率提高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司陆上风电装备收入预计同比增长超过70%,海上风电装备收入预计同比增长超过80%,陆上风电海外业务收入预计同比增长超过25%;该些业务板块收入的共同增长使得报告期内公司营业收入预计同比增长超过50%。
  我们认为,公司业绩实现明显增长的主要原因是公司整体经营情况持续改善,产能利用率得到有效提升,导致营收规模的增长迅速,塔筒的吨利润快速反弹。并且在整体风电行业向好的环境下,未来公司的经营情况将继续改善,公司业绩今年有望保持高速增长。
  风电抢装,公司业绩有望持续复苏
  随着弃风率下降到历史低值,投资运营环境的改善,正常情况下新增装机会稳定增长。加之2020年底的平价截止时间,大概率之前的存量项目会进行抢装保证获得核准电价,今后2年,年均新增风电装机将超过30GW。在抢装环境下,我们预计,公司的单吨利润将在2020年继续反弹。此外,公司总产能目前达到39万吨,产能利用率处于低水平,后续有望逐步提高,带来净利润增长。
  盈利预测
  我们预计公司2019-2021年营收分别为22.45亿元、27.39亿元和30.13亿元;归母净利润分别为1.55亿元、2.78亿元和3.33亿元,EPS分别为0.22元、0.39元和0.46元,考虑到公司未来在海上风电及塔架业务的飞速发展,维持目标价6.00元,给予“买入”评级。
  风险提示
  蓝岛海工产能释放不达预期;海外市场新增装机量下滑,影响公司海外风塔业务;钢价大幅上涨。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com