事件：公司发布2019年业绩预增公告，预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润在3,300万元-3,650万元之间，同比增长361.36%-410.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　主要观点：
　　1.海外油气产业链复苏带来订单及业绩高增长
　　公司专注于海洋油气开发、矿业开采、天然气液化等行业，提供专用模块集成设计与建造服务，主要为海外市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年，国际原油价格企稳并维持在60美元/桶以上的水平，油气行业投资情绪稳定。公司坚持国际化发展战略，把握行业机遇，先后签订多个大额合同订单。其中包括2019年7月签订的合同额高达42亿元的Arctic LNG 2期项目，项目预计2022年5月完工；以及后续追加合同额5.2亿元，预计在2021年5月完工。部分新签订单在2019年执行并逐渐开始确认收入，对公司2019年业绩起到有力支撑作用。我们预计公司目前在手合同额远超行业景气的2014年，有利保障公司未来2-3年成长。
　　2.2020年1月新签1.31亿美元FPSO合同
　　2020年1月15日，公司全资子公司天津博迈科与Single BuoyMoorings Inc.签署了FPSO上部模块建造、模块与船体连接总装及调试的合同，主要工作范围涵盖FPSO上部模块的详细设计、加工设计、材料采购、建造，模块与船体连接总装及调试等工作。合同额1.31亿美元，由固定价格部分加当前预估的可变工作量核算金额部分组成。该项目要求提供从FPSO的设计、采办到建造、现场总装的一体化服务，进一步巩固并强化了公司在海洋油气领域的技术优势和市场竞争力。
　　3.盈利预测及评级
　　我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为0.35亿元、1.82亿元、2.67亿元，对应EPS 0.15元、0.78元、1.14元，PE 138X、27X、18X。考虑全球油气行业投资复苏，公司作为国际化专业的模块EPC承包商，在手订单充足，有望迎来业绩拐点，维持“买入”评级。
　　风险提示：国际油价大跌、全球油气行业投资不及预期，项目毛利率不及预期。