报告摘要
　　事件：近日发改委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》，公布了2020年光伏发电上网电价政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中（1）集中式光伏发电采用指导电价，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类资源区电价上限分别为0.35元/kWh、0.4元/kWh、0.49元/kWh；（2）工商业分布式光伏项目，“自发自用、余量上网”模式的补贴标准为0.05元/kWh，“全额上网”模式的按所在资源区集中式光伏项目指导价执行；（3）户用分布式光伏，补贴标准为0.08元/kWh。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与此前征求意见稿基本一致，符合预期。
　　20年光伏政策节奏加快，预计国内装机有望达40-50GW。2020年国内光伏产业政策整体节奏明显快于2019年，去年4月底确定上网电价、5月底启动竞价项目申报工作、7月1日完成申报、7月11日正式公布竞价结果，相比之下，今年3月初即发布《光伏发电项目建设方案》、4月初确定上网电价、6月15日前完成申报，项目申报时间延长1.5个月左右，完成申报时间还提前15天，给了各地优质项目以更多时间准备申报和建设。在投资稳增长的大基调下，光伏电站建设政策紧锣密鼓快速推进，给予今年光伏电站建设充分信心。19年全国新增光伏并网装机30.05GW，同比下降32.11%；我们预计今年新增装机有望达40-50GW。
　　产业链公司扩产忙，技术升级利好设备厂商。2020年开年至今，通威、隆基、晶澳、爱旭等公司均已公告扩产，设备公司本身订单即在饱满状态，预计新签单仍有较好表现。同时，HJT产线设备的国产化仍在稳步推进过程中，预计今年有望设备定型，后续随着HJT逐步量产，设备厂商将面临广阔的新增产线及更新市场空间。
　　投资建议。设备企业在手订单饱满，20年初各产能规划快速落地，新签单也将继续增长，支撑业绩。同时设备是电池片技术升级的核心，国产化稳步推进，未来发展潜力巨大。重点推荐晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、上机数控、帝尔激光、埃斯顿、金辰股份。
　　风险提示。补贴退坡，新技术发展不及预期，贸易战影响海外需求