■供需好转仍需时日，小金属和稀土价格依然多数下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南非封港提振铬锰价格，但下游需求难言改善，涨势持续性有待观察，关注国外锆矿供应商减产及鹿鸣钼矿溃坝事故影响，未来继续关注5G、新能源车市场带来的需求增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周，上证综指下跌0.3%，有色板块下跌0.4%，小金属&新材料板块互有涨跌，涨幅前三的板块分别为锆（6.29%）、稀土（3.67%）和磁材（2.68%），跌幅前三的板块分别为锑（-5.64%）、铋（-2.88%）和钽（-2.24%）。价格方面，小金属下跌为主，高碳铬铁+3.49%（5,925元/吨），电解锰+0.90%（11,150元/吨）涨幅居前，钨精矿-4.29%（8万元/吨），金属硅-3.74%（10,300元/吨），钼精矿-3.45%（1,400元/吨度）跌幅居前。稀土普遍下跌，金属铽-3.27%（5,175元/千克），氧化铽-2.91%（4,005元/千克），广东中钇富铕矿-2.74%（14万元/吨）跌幅居前。南非港口运输受限，本周铬锰价格多有上涨，但涨势持续性有待观察，小金属和稀土多数下跌，国外锆矿减产，后市或有提振，关注鹿鸣溃坝事故对钼价的影响。
　　■钼：钢厂进场招标，钼价小幅下跌。本周钢厂集中进场招标，供应端鹿鸣事故影响暂不明显，短期供应偏紧，预计钼市稳中向好。相关标的：洛阳钼业、金钼股份。
　　■钨：钨价持续阴跌，成本压力凸显。近期钨价阴跌不断，成本压力逐渐凸显，市场气氛仍然僵持。相关标的：洛阳钼业、翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新、厦门钨业。
　　■镁：需求难言改善，镁价继续下跌。受疫情影响，镁下游企业开工受阻，短期内市场需求难以恢复，本周镁价继续走跌。相关标的：云海金属、宜安科技
　　■锰：南非锰矿供应受限，锰价止跌起涨。本周南非港口依然受限，电解锰价格已破成本线，市场挺价氛围浓。相关标的：中钢天源、湘潭电化、红星发展、鄂尔多斯。
　　■锑：市场观望为主，锑价平稳盘整。本周锑市场表现平稳，价格下跌趋势暂时停止，买卖双方进入观望状态。相关标的：湖南黄金，华钰矿业。
　　■钛：需求不足，钛价弱稳。近日随着企业复工，钛矿供应逐渐恢复，但终端需求依然不足，钛价弱稳运行。相关标的：宝钛股份、西部超导、西部材料。
　　■铬：下游需求不足，铬价涨势有待观察。国外港口运输受限，贸易商挺价热情高涨，但下游需求低迷，铬价上涨能否持续有待观察。相关标的：西藏矿业、五矿发展。
　　■锆：锆市逐渐恢复，关注国外锆矿供应商减产影响。本周的锆系市场运行较为稳定，终端企业开工逐渐上升。本周RBM、特诺、力拓等企业纷纷开始减产停工，未来进口锆英砂的供应或将有所下降。相关标的：东方锆业、盛和资源、三祥新材。
　　■铋：担忧情绪渐浓，铋价继续承压。受到近期国内外疫情导致的负面影响，需求端明显转弱，本周铋市场低价资源大量涌现。相关标的：株冶集团。
　　■钽：钽市稍显好转。本周国内下游钢厂招标稍显好转，外加港口现货供应收紧，钽市有望稳中向好。相关标的：东方钽业。
　　■锗：供需平稳，锗价稳定。虽然全球市场低迷，但由于锗产量相对较低且内需及红外市场需求有所提振，本周锗价平稳。相关标的：云南锗业、驰宏锌锗。
　　■铟：铟市平淡。受疫情影响，国外需求明显下降，买方也进入观望，需求和交易热情不足，铟价平稳。相关标的：锌业股份、株冶集团、中金岭南、西藏矿业。
　　■硅：供过于求，硅价走跌。本周出口依然弱势，下游开工率较低，加上部分出口企业转销国内，金属硅价格继续走低。相关标的：合盛硅业、石英股份、菲力华。
　　■稀土：终端需求疲软，稀土整体下跌。随着全球疫情的爆发，稀土终端消费下降，上游厂商面对高成本因素，不得以还要下调销售价格，本周稀土整体下跌。相关标的：广晟有色、五矿稀土、盛和资源、北方稀土、厦门钨业、中色股份。
　　■风险提示：1）下游需求回暖不及预期；2）上游供给超出预期。