扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

建材行业研究报告:长城证券-建材行业周报:以武汉为主战场的全国本土疫情传播已基本阻断,企业复工快速推进-200404

行业名称: 建材行业 股票代码: 分享时间:2020-04-07 10:32:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 濮阳
研报出处: 长城证券 研报页数: 21 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,366 KB 分享者: zha****uan 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  核心观点
  本周关注:以武汉为主战场的全国本土疫情传播已基本阻断,企业复工快速推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  截至3月28日,全国规模以上工业企业平均开工率和复岗率分别达到98.6%和89.9%,比2月23日分别提升15.5个和38个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)广东、江苏、浙江、山东、福建等工业大省已基本全部开工。国家多举措为中小企业纾困解难,3000亿支持疫情防控重点企业的专项再贷款已累计向5000多家企业发放了2000多亿元。目前,中小企业复工率已达到76%,3月份以来日均升幅在1个百分点左右。
  截至3月29日,我国中小企业复工率已达到76.8%,工业、建筑业等第二产业复工率高于生产性服务业,生产性服务业高于生活性服务业。3月30日,国新办就制造业复工复产有关情况召开发布会,工信部中小企业局局长梁志峰介绍到,根据工信部对使用云平台的中小企业监测显示,截至3月29日,我国中小企业复工率已达到76.8%。梁志峰表示,当前中小企业复工复产呈现三个特点:一是从行业看,工业、建筑业等第二产业复工率高于生产性服务业,生产性服务业高于生活性服务业,但随着国外疫情的蔓延,出口型企业承压加剧;二是从地区看,各地复工复产率呈齐头并进之势,湖北省近日快速上升;三是从企业类型看,“专精特新”中小企业复工复产率明显高于中小企业总体水平,规模越大复工复产率越高,微型企业复工复产难度更大。
  3月31日中央指导组表示,以武汉为主战场的全国本土疫情传播已基本阻断。国务院新闻办公室3月31日在湖北武汉举行新闻发布会,中央指导组成员、卫生健康委主任马晓伟,中央指导组成员、卫生健康委副主任于学军等介绍中央指导组指导组织疫情防控和医疗救治工作进展,并答记者问。马晓伟表示,经过艰苦努力,以武汉为主战场的全国本土疫情传播已基本阻断,疫情防控取得阶段性重要成效。中央指导组始终把患者救治作为重中之重,多次就医疗队选派、拓展床位资源、重症与轻症救治、中医药应用、康复、出院患者监测管理、院内感染防控等作出专门部署,从管理与救治两个方面着手,一个难点一个难点研究,一个节点一个节点攻坚,目前湖北全省累计治愈患者63000多例,治愈率超过了93%。
  3月份,中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升。其中制造业PMI为52.0%,比上月回升16.3个百分点;非制造业商务活动指数为52.3%,比上月回升22.7个百分点;综合PMI产出指数为53.0%,比上月回升24.1个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,2020年3月份,我国统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效,疫情防控形势持续向好,生产生活秩序稳步恢复,企业复工复产明显加快。赵庆河分析,3月份制造业采购经理指数主要呈现以下特点:一是市场供需有所改善,企业采购环比增加。二是政策效应逐步显现,企业预期有所回升。三是新动能恢复较快,高技术制造业PMI高于总体。四是不同规模企业均有回升,大型企业复苏相对较快。他表示,虽然3月份制造业PMI大幅回升,但调查结果显示,企业生产经营压力仍然较大。从外部环境看,疫情在全球快速蔓延,世界经济贸易增长受到严重冲击,给我国经济带来新的严峻挑战。
  7省水泥熟料生产线4月1日全面开窑,涉及河南、江苏、甘肃、辽宁、山西等省。中国水泥网报道:日前,全国多个省份发布水泥行业秋冬季错峰生产计划,如今大多数省份错峰停窑期即将结束。据中国水泥网不完全统计,江苏、山西、吉林、辽宁、甘肃、河南、新疆阿克苏、巴州水泥熟料生产线错峰时间截至到2020年3月31日。以此也就是意味着以上地区水泥熟料生产线即将迎来全面开窑期。1)江苏:江苏省建材行业协会关于印发《2020年江苏省水泥行业错峰生产停窑及核查方案》的通知明确,江苏省境内涉及熟料生产的23家企业、39条生产线2020年全年停窑总天数为60天,其中:春节期间(1月1日—3月31日)停窑30天。2)山西:山西省建材工业协会印发了《关于组织落实2019-2020年冬春季水泥熟料生产企业错峰生产工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》指出,山西境内所有水泥熟料生产线参与错峰生产的时间为4个月。错峰生产时间为2019年10月1日—2020年3月31日。3)吉林:吉林省内所有水泥熟料生产企业错峰生产143天。吉林省内所有水泥熟料生产企业(含利用电石渣生产熟料的企业)于2019年11月10日至2020年3月31日全面实行错峰生产。4)辽宁:辽宁所有水泥熟料生产线11月1日起实施错峰生产5个月。2019年11月1日至2020年3月31日,辽宁省内所有水泥熟料生产线实施错峰生产。5)甘肃:甘肃启动水泥企业冬季错峰生产34家水泥企业停窑90天。甘肃省工业和信息厅、甘肃省生态环境厅下发《关于印发2019-2020年度水泥熟料生产企业冬季错峰生产工作方案的通知》,要求各市州工信局、生态环境局按照方案实施水泥企业冬季错峰生产工作。根据错峰方案,自2019年10月20日至2020年3月31日期间,全省所有水泥熟料生产线原则上按计划停产90天。6)河南:河南水泥企业错峰生产4个月。水泥行业2019年11月1日至12月31日停窑,2020年1月份生产,2020年2月1日至3月31日停窑。7)新疆:根据新疆建材行业协会发布的关于2019-2020年水泥行业错峰生产的通知要求,新疆阿克苏、巴州2019年11月1日至2020年4月1日。
  板块涨跌幅:本周上证综指下跌0.3%、创业板指上涨0.1%、万得全A下跌0.4%、建筑材料(申万)下跌1.5%。建材行业细分领域中,玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨-2.1%、-2.3%、-0.2%、+1.3%、-1.2%。
  个股涨幅前五:世名科技(+12.9%)、坤彩科技(+10.1%)、宁夏建材(+9.6%)、九鼎新材(+8.6%)、永高股份(+8.2%)
  个股跌幅前五:帝欧家居(-9.3%)、蒙娜丽莎(-7.8%)、青龙管业(-7.7%)、韩建河山(-7.6%)、赛特新材(-6.7%)
  各版块估值情况:管材、耐火材料市净率处于2015年至今底部。1)水泥:水泥申万指数最新TTM市盈率为9.12倍,2015年年初至今市盈率区间为7.32倍~32.91倍;水泥申万指数最新市净率为1.59倍,2015年年初至今市净率区间为1.18倍~2.73倍。2)玻璃:玻璃申万指数最新TTM市盈率为24.31倍,2015年年初至今市盈率区间为13.77倍~120.81倍;玻璃申万指数最新市净率为1.76倍,2015年年初至今市净率区间为1.25倍~4.83倍。3)管材:管材申万指数最新TTM市盈率为25.35倍,2015年年初至今市盈率区间为22.37倍~87.81倍;管材申万指数最新市净率为2.25倍,2015年年初至今市净率区间为1.99倍~5.87倍。4)耐火材料:耐火材料申万指数最新TTM市盈率为14.52倍,2015年年初至今市盈率区间为13.61倍~218.07倍;耐火材料申万指数最新市净率为1.51倍,2015年年初至今市净率区间为1.42倍~6.11倍。5)其他建材:其他建材申万指数最新TTM市盈率为35.16倍,2015年年初至今市盈率区间为17.02倍~94.69倍;其他建材申万指数最新市净率为3.14倍,2015年年初至今市净率区间为2.07倍~7.72倍。
  重点数据跟踪:全国水泥价格指数周环比下滑0.5%,中原周环比增速居前。玻璃期货、现货价格周环比下降4.4%、0.8%;开工率周环比持平,库存维持高位。动力煤价周环比下降3.9%,降幅超过水泥价格;沥青价格月环比下降48.5%。2020年3月百城住宅价格指数同比3.0%,增速与上月基本持平。
  行业动态:1)中国房地产网:3月以来楼市复苏,成交量正常回升。2)21世纪经济报道:2020年专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例提升至25%。此前,该比例为20%。3)经济日报:一季度地方债发行完成提前下达额度的83.5%。4)证券日报:新增专项债发行提速第三批下达额度或达万亿元。
  下周大事提醒:1)4月7日:深天地A股东大会召开;惠达卫浴限售股份上市流通;2)4月8日:长海股份年报预计披露;塔牌集团股东大会召开;3)4月9日:先锋新材、ST正源、中航三鑫、惠达卫浴股东大会召开;青松建化业绩发布会;4)4月10日:旗滨集团、大禹节水、耀皮玻璃、三棵树、西部建设年报预计披露;三棵树一季报预计披露;祁连山、中材科技股东大会召开;帝欧家居、垒知集团业绩发布会;5)4月11日:ST正源、*ST罗普年报预计披露。
  风险提示:原材料价格上涨或超预期;下游需求或低于预期;行业竞争加剧等
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com