摘要
　　1、疫情对宏观经济的影响超预期，拉动经济的三架马车投资、消费、进出口都出现超预期下滑；2月PMI录得历史最低值，显示供需大幅回落；此外，疫情影响下，企业融资显示不足，社融增速不及预期；食品价格上涨，非食品价格和工业品价格回落；工业生产减缓；经济基本面整体下行压力加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2、货币政策和财政政策对疫情防控和减轻实体经济影响方面起到了积极的作用，流动性整体保持充裕，利率趋于下行，但疫情对实体经济的冲击需要政策更加发力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　3、海外疫情仍然是影响国内市场的风险因素，对股指的影响短时主要是通过情绪和流动性来传导，但需警惕海外疫情的发展可能会施压国内经济基本面影响股指的长期基本面。
　　4、在外盘暴跌中，A股相对抗跌，但与此同时，A股的估值优势也相对减弱，这可以从A股资金流出和港股资金流入的对比中可以看出。
　　5、在市场恐慌情绪和流动性冲击以及缺乏赚钱效应下，最近市场资金流出明显，表现为成交量下滑，北上资金持续流出，杠杆资金撤离。
　　6、市场下跌中，避险对冲增加，基差有走强趋势。
　　7、总体而言，疫情对国内经济的影响超出预期，疫情在海外的扩散还没有见到拐点，全球流动性风险影响下以及A股估值优势的相对减弱导致资金的撤离，多重风险叠加，股指后市仍然维持弱势，考虑政策的对冲、流动性和情绪的缓和，股指或呈现抵抗式下跌，具体而言，可能表现为先反弹后下跌。