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研究报告:中诚信国际-2020年一季度各省份经济数据全梳理:疫情冲击经济下行,区域分化加剧-200514

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-05-19 14:43:15
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁海霞,王秋凤,张林
研报出处: 中诚信国际 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 1,118 KB 分享者: aar****ory 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  疫情冲击下多数省份出现负增长,各区域受疫情冲击程度不一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  从GDP总量来看,湖北、天津、辽宁、黑龙江四省份全国排名出现下滑,头部省份领跑势头不改。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  西部地区GDP受疫情冲击相对较小。GDP降幅低于3.5%的10个省份中有9个是西部省份。
  人口净流入为主和外部依存度较高的东部省份所GDP受疫情冲击明显大于西部地区。东部10个省份中,除海南省外,其余省份GDP同比降幅均超过5个百分点,北京、上海、广东、河北、天津等省市降幅超过6个百分点。
  中部地区湖北GDP降幅居首,湖南一枝独秀。湖北GDP出现高达39.2%的同比降幅;较早启动复工复产,湖南GDP降幅仅略大于西藏和新疆。
  疫情冲击叠加自身经济发展瓶颈,东北地区经济下行进一步加剧。东北三省GDP同比降幅均超过6.5%。
  由于各省所受疫情冲击影响不同,区域间工业运行分化加剧。
  西部地区工业生产受影响相对较小,东北地区同比降幅最大。一季度工业增速排名靠前的多为西部省份,东北三省增速同时显著下滑,东部地区中上海及天津受停工停产影响较大。
  从月度走势来看,3月份各省工业增速有所修复,中西部反弹幅度更大、东部次之。除湖北外,中西部受疫情冲击小,工业多处于产业链上游,随着复工复产较快复苏。
  三类区域的工业生产修复压力较大。一是受疫情冲击影响严重的省份,包括湖北、浙江与河南。二是疫情管控措施严厉,推动复工复产相对谨慎的省份,包括湖北、北京、天津及上海。三是外贸依存度较高的省份,包括广东、上海、浙江及江苏,外需萎缩或会持续拖累其工业复苏。
  疫情冲击之下各省投资数据波动加大,政策支持下反弹显著。
  投资保持正增长的省份,多为前期投资增速较低的省份。山西、西藏、青海、新疆四省一季度投资增速为正。
  各省投资正在加快修复,多数省份投资增速已呈现一定反弹。
  政府主动作为的省份投资下行幅度小、投资修复更显著。浙江、湖南和江西等地对疫情冲击做出快速反应,努力率先实现复工复产,投资增速下滑幅度较小。山西加大工业投资力度,投资反弹幅度较大。
  各省消费均受到较大冲击,3月以来非湖北省份消费以恢复为主。
  居民活动受限,各区域消费均受到较大冲击。一季度居民活动受限,各区域消费均受到较大冲击。除湖北省以外,东北三省与海南省受到的冲击相对较大,除湖北外的中部省份受到的冲击相对较小。
  3月以来非湖北地区以恢复为主,少数疫情外部输入压力较大省市仍承压。进入3月份,随着复工复产的持续推进,全国各区域消费以恢复为主。北京市面临较大的外部输入压力,复工复产进度落后于其他省市,3月社零额累计同比降幅较1-2月进一步扩大。武汉封城时间较长导致湖北消费在季末仍处于进一步态下滑态势。
  中部地区外贸所受疫情冲击相对较小,部分内陆省会城市进出口逆势上升支撑所在省份外贸。
  从进出口总额来看,西部地区进出口同比增速由于基数原因回落幅度最大,中部地区回落幅度相对较小。分区域来看,在进出口总额同比增速东部地区回落幅度较大,剔除湖北省的中部地区同比仍保持增长。
  从出口来看,中部地区同比降幅相对较小,由于基数较小东北地区与西部地区同比降幅相对较大。江西、海南和北京是仅有的三个实现出口正增长的省市;西部省份除四川外,同比增速排名均靠后。
  疫情带动进口,各区域进口增速受到冲击均较小,中部地区进口较去年同期有所回升。由于一季度疫情尚未在海外全面爆发,因此进口受到的影响相对较小,除东部地区外,其他三个区域进口均为正增长。疫情爆发后,各类物资驰援湖北,为此疫情中心湖北进口增速靠前。
  部分内陆省会城市表现亮眼支持所在省份外贸。在疫情冲击期间,部分内陆省会的经济表现出较强的韧性,能够有效的支撑所在省份的外贸水平。
  复工复产持续,大多数省份外贸3月边际恢复,但外需萎缩或带来持续压力。从月度走势来看,3月份仅有7个省份进出口增速降幅走阔。
  
  

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