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通信行业研究报告:天风证券-通信行业研究周报:美国进一步扩大中国企业实体清单范围,短期或承压中长期产业趋势不变-200524

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2020-05-24 23:51:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐海清,容志能,王俊贤
研报出处: 天风证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 860 KB 分享者: st****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周行业重要趋势:
  1、中国移动与中国广电开展5G合作
  5月20日,中国移动官方公告,中国移动通信集团有限公司与中国广播电视网络有限公司已于近期签署5G共建共享合作框架协议,开展5G共建共享以及内容和平台合作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  点评:利好5G基站产业链。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)之前基站产业链主要投资方为中国移动、中国电信和中国联通,而本次增加广电部分的投入,对于整个5G基站市场形成增量,利好5G基站产业链;此外,由于黄金频段+内容优势,广电系有望受益5G时代,成为5G时代的重要参与方。
  2、美国商务部宣布将33家中国企业/机构列入实体清单
  根据美国商务部官网,将共计33家中国公司及机构列入“实体清单”。其中包括烽火科技集团及其子公司烽火星空等。
  点评:从投资角度判断,本次一系列针对华为的进一步限制以及国内其他公司列入实体清单,可能与之前中兴以及华为实体清单事件相似,短期悲观情绪导致板块下跌,之后由于国产替代以及产业链优质公司业绩不断验证,板块有望逐步开始反弹。从5G和新基建建设进度角度看,从政策面到产业链各环节均在全力推进5G建设进度,数据中心等新基建也将持续快速发展,行业大逻辑不变。
  本周投资观点:
  中美贸易摩擦对短期情绪或带来一定冲击,但中长期看,5G和新基建建设预计如期推进,国产替代将对细分行业龙头公司带来更大成长空间。受疫情影响,20Q1业绩承压,但目前国内疫情影响基本得到控制,海外疫情趋缓,因此,我们继续看好板块未来走势。建议重点关注5G、云计算赛道的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(视频+流量+物联网):
  一、5G硬件设备器件:
  1、主设备商:重点推荐中兴通讯、烽火通信;
  2、光通信:重点推荐:中天科技(海缆+特高压拉动业绩反转)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等;
  3、交换机/路由器(5G+云计算):重点推荐:星网锐捷,关注:紫光股份;
  4、射频领域:重点推荐:科创新源、世嘉科技、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、通宇通讯,俊知集团;建议关注:生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;
  二、5G应用端:
  1、云计算:重点推荐:星网锐捷、光环新网(IDC龙头)、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注:数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;
  2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(SIP话机全球龙头,VCS视频会议重点推进)、会畅通讯(视频会议软硬件全面布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信等领域)等;
  3、物联网/车联网:重点推荐:移远通信、移为通信、广和通、有方科技、拓邦股份、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:高新兴、日海智能、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等;
  4、MCN:立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通;
  三、5G边缘生态:
  重点推荐:星网锐捷、华体科技、三维通信、立昂技术;建议关注:中国铁塔(港股)、中嘉博创、天源迪科;
  风险提示:疫情对产业影响、5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。
  

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