◆市场表现：今日市场低开高走，截至收盘，上证综指上涨0.22%，沪深300上涨0.27%，创业板指上涨1.54%，上证50指数下跌0.11%，中证500指数上涨0.84%，万得全A上涨0.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业层面，消费者服务、传媒领涨市场，金融板块回调，涨跌幅前三名的行业是消费者服务(+4.15%)、传媒（+2.82%)和商贸零售(+2.10%)，涨跌幅后三名的行业是非银行金融(-0.87%)、银行(-0.67%)和房地产(-0.52%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交额与昨日基本持平，全天共成交5723亿元（前值5783亿元），陆股通北向资金今日净流入51.07亿元（前值净流入28.18亿元）。
　　◆市场点评：
　　盘面上看，今日市场热点再次快速轮动，医药、传媒等板块在经历了前几日调整后大幅反弹，金融板块则再次回调。概念方面，受28日多家广电系上市公司集体公告称拟出资参与组建“中国广电”（暂定名）消息影响，广电概念持续发酵，此外，海南省商务厅出台《关于促进商业发展推动消费扩容提质的措施》，将以更大的工作力度和超常规举措对冲疫情影响，促进海南商业发展，受该消息刺激，今日海南自贸区概念领涨市场。市场交易情绪方面，今日全A上涨与下跌股票数量分别为2198支和1407支，市场赚钱效应较好，中小盘股表现优于大盘股，但两市成交额和换手率仍维持在低位，资金观望情绪浓厚，市场交易仍不够活跃。外资流入方面，陆股通北上资金连续5日净流入，本周已净流入152.45亿元。
　　今日是五月的最后一个交易日，整体上看，五月A股市场先扬后抑，在5月中上旬，市场在两会维稳及宽松政策预期的推动下，实现了一波小幅的上涨，随后，受中美贸易摩擦升级为技术封锁、两会未公布超预期政策等多因素影响，市场风险偏好快速下降，风险溢价再次上升，受此影响，科技板块持续回调，消费、医药等防御性板块则受到了市场资金青睐。虽然近期市场处于持续调整态势，指数涨跌幅变化不大，但市场却走出了结构性行情，医药、消费等板块一批龙头上市公司的股价和市值不断创出新高，与之形成鲜明对比的是，过去几年受益于“借壳”逻辑而屡屡暴涨的ST板块今年以来持续下跌，这反映出目前A股投资风格正发生变化，资金开始由概念炒作向价值投资的方向进行转变，注册制使得“壳”价值下降是市场风格转变的一个重要原因。
　　在政策方向和基调已基本确立的情况下，后期市场关注重心将转向居民消费的复苏和企业盈利的恢复，配置上建议把握不确定性中的确定：（1）消费品业绩确定性强，但估值已在高位，板块面临一定调整压力，建议长期投资者从“护城河”角度入手精选个股；（2）周期和可选消费方向上确定，进入数据验证期：在不搞“强刺激”的背景下，估值不高的汽车，业绩相对确定的小家电等，仍存在估值修复的机会；（3）科创“补短板”仍是中期行业配置主线，中期我们更看好云计算/电商/军工行业。
　　◆风险提示：疫情快速扩散；经济增速超预期下行；海外市场波动加大。