■上周（05.25~05.31）沪深300指数上涨1.12%，创业板指数上涨1.96%，中小板指数上涨0.80%；同期，通信（申万）下跌2.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第28，计算机板块和电子板块分别排名第24和第27。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　■2020年两会强调“新基建”，工信部部长披露目前“每周大概增加1万多个5G基站，4月份单月新增700多万个5G用户”。2020年全国两会期间，政府工作报告中提出“两新一重”建设，主要是包括：加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。在5月25日北京举行的第二场“部长通道”中，工信部部长苗圩表示“目前我国每周大概增加1万多个5G基站，4月份单月新增700多万个5G用户，国内5G用户累计已超过3600万”，体现我国5G发展不断加速。我们仔细对比历年政府工作报告内容，2012~2020年的政府工作报告对通信行业提出的新战略/新目标均落地完成，而2020年政府工作报告首提“新基建”“拓展5G应用”“基础研究，重点攻关”，再次强调“发展工业互联网，推进智能制造”。继续重点推荐【中兴通讯】、【烽火通信】、【能科股份】。
　　■中国移动多项集采落地，PC服务器集采规模达到80亿，华为、中兴通讯大额中标。中国移动近日公布了多项集采结果，包括集中网络云资源池二期工程分布式块存储采购项目、PC项目及高端路由器、交换机项目等。其中，5月28日中国移动采购与招标网公告《中国移动2020年PC服务器集中采购项目》：本次集采被划分为7个标包，采购规模共计达到了138272台，估计采购总金额达80亿元，中兴（27亿元）、华为（25.6亿元）、新华三（18.7亿元）、中科可控（4.8亿元）、烽火（3.6亿元）五家中标。其中，中兴和华为分别中标4个标包，而中兴在标包3、5、7中以第一份额中标。进入2020年以来，在线医疗、在线教育等线上经济高速发展，互联网企业云数据中心扩容力度加大，叠加运营商5G用户加速增长，云端算力需求大幅增长，运营商集采力度不断加大，重点推荐【中兴通讯】，关注【紫光股份】。
　　■腾讯规划未来投入5000亿进行“新基建”布局，其中包括新建多个百万级服务器IDC。新华社5月26日报道，腾讯云与智慧产业事业群总裁汤道生对外宣布，腾讯未来五年将投入5000亿元用于新基建布局，将“陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心”。迄今为止，腾讯云已经在全球26个地理区域运营着53个可用区，部署服务器机架超过10万个，全网服务器总量超过100万台，带宽峰值突破100T。技术层面，腾讯已经发展了四代数据中心技术，支持了超百万台服务器的稳定可靠运行，并引领了240VHVDC、微模块、诺曼底最佳实践模型、间接蒸发冷等行业技术趋势。结合此前阿里云“计划3年投2000亿用于核心攻坚和未来IDC建设”的规划，我们继续继续关注IDC基建板块，重点关注【英维克】，建议关注【光环新网/宝信软件】。
　　■赛迪顾问发布卫星通信白皮书，全方位展示无缝通信。根据C114通信网报道，赛迪顾问物联网产业研究中心与新浪5G联合发布《“新基建”之中国卫星互联网产业发展研究白皮书》，阐述了卫星互联网产业的发展现状、战略意义、应用场景以及发展趋势等。2020年4月，卫星互联网作为通信网络基础设施的代表之一被首次纳入新基建信息基础设施的范畴，标志着卫星互联网建设已上升为国家战略性工程。
　　■投资建议：2020年国家领导层多次提及今年要加强5G、工业互联网等战略性、网络型基础设施建设。我们继续看好5G是未来10年科技新基建的主线，2020年将是大规模投资首年，继续坚定推荐：主设备商【中兴通讯】，光模块【新易盛/中际旭创】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，国产滤波器【世嘉科技】，桌面云【星网锐捷】，EMS【光弘科技】，国产环形器【天和防务】，国产FPGA【紫光国微】，车联网【万集科技】，工业互联网【能科股份】。重点关注：EMS【深科技】、云计算温控【英维克】【佳力图】。
　　■风险提示：5G商用进展不及预期；市场估值波动影响。