投资组合及调整
　　当前推荐：比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、福斯特、天齐锂业、赣锋锂业、晶澳科技、中来股份
　　投资主题：
　　新能源汽车：国内市场预计7月开始排产逐步恢复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧洲多国加码新能源汽车补贴，法国率先从6月开始实施，德国、英国和荷兰等从7月开始陆续实施，新能源汽车销量高速增长将很快恢复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来随着复工顺利进行叠加零碳排放汽车免征增值税政策落地，国内外共振将带动电动车产业链景气向上。宁德时代等具备全球竞争力的企业未来有望受益。。
　　光伏：国内正处于抢装行情，产业链价格企稳并有回逐渐暖趋。展望三季度，国内抢装需求回落，但新的平价与竞价项目即将展开带动需求，海外市场疫情影响逐渐减小，前期价格下降对需求的拉动作用未来有望进一步凸显。行业内正在积极探索N型高效电池技术路线，关注未来N型高效电池趋势带来的设备投资和产业发展机会。
　　投资建议：新能源汽车补贴政策的出台，有望带动市场预期改善，助力新能源汽车消费回暖。我们预计新能源需求短期来看Q2是海外低点、国内拐点。光伏海外需求好于预期，叠加二季度国内抢装，整体需求情况较好，产业链价格已经企稳回暖，光伏长期竞争力在不断增强，关注N型高效电池发展带来的结构性投资机会。优先推荐具有全球竞争力的龙头标的。
　　【比亚迪】进化到蜕变的全球电动车龙头
　　【宁德时代】全球动力锂电池龙头，竞争力进一步增强
　　【亿纬锂能】消费电池放量带动业绩，动力储能加速抬升估值
　　【福斯特】光伏胶膜龙头，向平台化新材料公司迈进
　　【中来股份】背板龙头，N型电池新贵
　　【隆基股份】高速成长的单晶硅片组件龙头
　　行业要闻：
　　新能源汽车：深圳追加新能源指标数量，放宽申领条件。（来源：第一电动）
　　光伏：五月户用光伏装机596.4MW。（来源：SOLARZOOM光储亿家）
　　重要公告：
　　【比亚迪】比亚迪半导体继续引入战略投资者
　　【中来股份】实控人或变为贵州国资委
　　数据跟踪：
　　装机：2020年一季度，国内光伏新增装机3.95GW，同比-24%。（来源：国家能源局）
　　出口：2020年4月，国内光伏组件出口5.46GW，同比-4.7%，环比-27.1%。（来源：SOLARZOOM）
　　价格：组件周度价格略有下滑。（来源：SOLARZOOM）
　　风险提示：新冠疫情影响产业链供需结构，下游需求不及预期。