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新能源汽车产业链行业研究报告:东方证券-新能源汽车产业链行业周报(6月第4周):双积分修订稿发布,明确21~23年积分比例-200629

行业名称: 新能源汽车产业链行业 股票代码: 分享时间:2020-06-29 13:29:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢日鑫,李梦强
研报出处: 东方证券 研报页数: 24 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,321 KB 分享者: 102****92 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周看点
  工信部发布“双积分”管理办法修订版,明确2021-2023年新能源汽车积分比例要求分别为14%、16%、18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时将纯电动车的积分同续航水平,能量密度水平和能耗优化水平挂钩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  交强险:5月新能源乘用车上险数为6.6万辆,同比下跌19.32%其中纯电动车上险5.1万辆,占比77.6%,特斯拉国产Model 3以11362的上险量排名第一,个人上险10411辆,占比达91.6%。
  2019年,中国锂离子电池隔膜的出货量为29.8亿平米,同比增30.7%
  现代汽车与LG化学拟在印尼建立电动汽车制造合资企业。
  网传理想将获得5.5亿美元新融资。
  特斯拉扩建电池实验室或量产超级电池。
  本周新车上市:6月23日,北汽BEIJING-X7和雷丁i9悦行版新车型上市
  璞泰来:拟非公开募资46亿元用于电池材料项目
  长安汽车:拟将老厂区资产交由地方政府收储,收购价为13亿元
  众泰汽车:发布2019年年报:营收29.86亿,同比减79.8%
  锂电材料价格
  钴产品:长江钴(24.5万/吨,-3.92%)、四氧化三钴(17.75万/吨,-1.66%)硫酸钴(4.55万/吨,-4.21%)。
  锂镍产品:碳酸锂(4.1万元/吨,-2.38%),氢氧化锂(5.0万元/吨,-9.09%);镍金属(10.18万元/吨,-1.55%),硫酸镍(2.65万元/吨,0.00%)。
  中游电池材料:三元正极:(0.00%);磷酸铁锂(0.00%);负极(0.00%);隔膜(0.00%);电解液(铁锂:3万元/吨,-3.23%;六氟磷酸锂:7.15万元/吨,-11.73%)。
  投资建议与投资标的
  6月22日,工信部发布双积分管理政策修订版,基于降低单车积分,提升积分价值的角度出发,修订版改动8处。包括2021-2023年新能源汽车积分比例约定为14%、16%和18%;标准积分公式参数修改为0.0056R+0.4(最高3.4);引入续航、能量密度和EC系数来作为激励获得超额积分;新能源汽车正积分可以结转,但挂钩油耗水平等核心内容。修订版的双积分办法大幅降低了单车积分水平,提升了积分获取难度,有助于新能源积分价值回升,从而对新能源车企形成良性激励。同时也抬升了燃油负积分企业获得新能源积分抵消负积分的成本,督促负积分企业加大新能源汽车产销力度。从我国新能源汽车现状来看,疫情因素导致2020年整体规模可能不达预期,但双积分修订版为未来3年指明了发展方向,比例约束和负积分抵偿约束保障未来3年产销规模高速增长,我们继续看好新能源汽车产业链。
  风险提示
  补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险

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