◆市场表现：今日市场高开高走，截至收盘，上证综指上涨0.78%，沪深300上涨1.32%，创业板指上涨2.77%，上证50指数上涨0.57%，中证500指数上涨1.77%，万得全A上涨1.55%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业层面，科技、金融和大消费板块领涨市场，周期板块涨幅相对靠后，涨跌幅前三名的行业是消费者服务(+5.02%)、综合金融(+3.46%)和计算机(+3.36%)，涨跌幅后三名的行业是银行(+0.15%)、家电(+0.29%)和建筑(+0.43%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交额小幅回升，全天共成交7466亿元（前值7162亿元），陆股通今日关闭。
　　◆市场点评：
　　盘面上看，今日市场迎来普涨行情，截至收盘，A股各主要指数及各一级行业均实现上涨，结构上，科技、金融、消费板块表现优于周期板块，中小创风格继续占优，市场交易情绪明显改善。行业方面，受海南岛离岛免税政策发布、消费电子龙头歌尔股份中报业绩有望大超预期等消息影响，今日消费者服务、TMT板块领涨，其中消费者服务板块本周已累计上涨8.17%，涨幅领跑市场，午后，金融板块快速拉升，周期板块今日虽也录得正收益，但其涨幅相对靠后。交易情绪方面，今日市场情绪一改前几日低迷表现，个股涨多跌少，全A上涨与下跌股票数量分别为3126支和554支，两市成交额较前一交易日有所回升，市场交易情绪较好。
　　回顾二季度，光大证券研究所策略团队的二季度策略表现十分出色。3月29日，我们发表了题为《四大变数，迎接右侧——AH二季度策略及十大金股》的二季度策略展望，在当时投资者及卖方分析师普遍较为悲观的背景下，我们明确提出市场将在二季度迎来右侧交易机会，价值投资时机已到，长线资金现在就可以进场，短线资金也有望迎来右侧建仓的机会。从后验视角来看，该观点提出时恰好是市场处于阶段性低点时，此后，市场持续上涨，截至6月30日，二季度上证综指、沪深300和创业板指分别上涨8.52%（前值-9.83%）、12.96%（前值-10.02%）和30.25%（前值+4.10%）。从行业比较和个股选择角度来看，二季度，光大月度十大金股组合累计收益为29.02%，明显跑赢同期大盘及沪深300指数，表现仅略微弱于创业板指，考虑到十大金股组合是一个对行业及风格均衡配置的组合，为避免风险过度集中，金股组合不会全仓持有某一行业或风格股票，因而这一业绩表现已十分出色。至此，二季度策略基本兑现。
　　往后看，尽管当前投资者及卖方分析师普遍对未来行情发展十分乐观，但我们认为三季度形势与二季度有很大的不同，市场将面临由货币驱动向盈利驱动的惊险一跃。当前市场估值已不再明显低估，同时国内货币也不会长期维持高速增长，因而市场上涨动力正由货币驱动向盈利驱动切换。在这个过程中，在企业盈利改善未得到普遍认可之前，政策过度收紧的风险或市场对政策过度收紧的担忧，可能会引发市场短期上行动能弱化的压力，进而使得市场产生短期调整压力，这个短期风险需要引起投资者关注。但与2003年相比，即使当前市场发生调整，其调整幅度也可能小于2003年三季度。
　　◆风险提示：疫情快速扩散；经济增速超预期下行；海外市场波动加大。