海外风险集聚,全球股市承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期海外风险事件较为密集,其中最主要的是疫情的二次爆发和美国政府考虑对英、法、德、西班牙等国31亿美元进口商品征收关税。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,IMF在6月最新报告中再度下调2020年全球GDP增长预期至-4.9%,较4月份低1.9pcts。目前美股已反弹至相对高位,疫情再次抬头叠加贸易争端,海外下行压力加剧,向下调整风险上升。
国内股市韧性显著,但风险偏好受到压制。虽然海外不确定性在上升,但A股本身底部坚实,随全球股市下行空间有限。其一在于北京新冠疫情虽重现新冠确诊病例,但得到了迅速而有效的处置,未出现扩散迹象;其二是6月PMI超预期录得50.9,显示国内经济恢复;其三是2020年5月规模以上工业企业实现利润总额同比增6.0%,年内首次转正,工业企业利润和A股盈利有高度相关性,显示上市公司业绩也在趋势性恢复。A股基本面的支撑扎实,但是海外风险聚集,加之7月流动性或不及预期,投资者风险偏好或会受到压制。
景气度向上和业绩韧性仍是配置主线。整体来看,近期投资应淡化指数,把握结构性机会为主,7月中报陆续披露,市场关注点或继续停留在分子端。可提前布局景气度向上、中报业绩可能超预期个股:首先是受益于二季度基建投资加速的建材、机械等行业,其次是内需驱动下业绩韧性和确定性强的食品饮料、小家电、医药等,还有受到政策扶持的光伏、信创等成长行业。另外,中长期我们仍然看好周期趋势显著的科技板块龙头标的,优质科技资产可择机布局。
本报告随后附上东兴证券研究所据此逻辑精选七月月度金股十只供参考。
2020年7月金股推荐:
华大基因(300676):预计“火眼”实验室将刺激业绩大幅增长
蒙娜丽莎(002918):综合竞争优势突出,机遇期双轮驱动快速发展
苏泊尔(002032):具有品牌护城河,投身新流量渠道焕发新的活力
晶澳科技(002459):稳健经营,无惧风雨
国瓷材料(300285):国内领先的先进陶瓷材料平台型企业,有望充分受益进口替代
浪潮艾迪精密(603638):疫情冲击有限,液压件国产替代加速
大立科技(002214):军品纵向拓展,民品多点开花
金山办公(688111):中美对标,订阅转型+云协同有望打开成长空间
中国神华(601088):确定性下估值有望迎来修复
双汇发展(000895):站在新一轮盈利周期的起点上
风险提示:政策推进不及预期,宏观经济下行,疫情发展超出预期。