本周行情回顾：本周各大指数整体出现较大幅度的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为5.82%、5.25%、3.16%和6.78%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周表现较好的行业是休闲服务和非银金融。纺织服装板块上涨2.44%，跑输沪深300指数4.34个百分点。本周纺织服装行业个股大多呈现上涨的态势。上涨幅度前五的分别是康隆达、柏堡龙、朗姿股份、ST步森和健盛集团。下跌幅度前五的分别是ST环球、ST拉夏、天创时尚、三夫户外和红蜻蜓。
　　行业及公司动态回顾：1）棒杰股份:关于持股5%以上股东减持股份的进展公告；2）凤竹纺织:关于申请融资的公告；3）希努尔:关于全资子公司获得政府补助的公告；4）拉夏贝尔：公布2019年年报；5）孚日股份：公布2019年年报；6）太平鸟：关于收到政府补助的公告；7）前5月我国规上纺织业利润降幅低于全国水平；8）巴基斯坦纺织业寻求扩大出口；9）5月日本服装零售环比增42%，同比降34%。
　　本周观点：今年已经过半，半年报期将近。从上游来看，规模以上纺织企业1至5月利润降幅整体低于下游服装企业，这也表明下游的需求疲软，没有对上游产生太大的影响，新冠疫情背景下，防疫物资的刚性需求使得纺织企业上半年保持较高的活力。而服装企业就没那么幸运了，国内外市场均表现不佳，尽管从数据来看，4、5月份网上实物零售和整体服装鞋帽零售额都有回暖迹象，但我们判断上半年服装企业整体业绩依然是同比下滑的趋势。在这样的背景下，纺织服装企业业绩的两极分化很有可能成为下半年投资的考量重点，我们建议积极关注长期业绩增长稳定的优质白马，如安踏体育等；估值水平较低，且一季报表现较好的服装鞋帽企业，如柏堡龙、牧高迪等。
　　风险提示：行业景气度下降的风险；线上销售不及预期的风险；原材料价格上涨带来的风险等。