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医药生物行业研究报告:光大证券-医药生物行业跨市场周报:人用狂犬病疫苗量价齐升,关注康华生物、辽宁成大-200712

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2020-07-12 22:54:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 林小伟,宋硕,黄卓
研报出处: 光大证券 研报页数: 34 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,084 KB 分享者: sid****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◆行情回顾:中报行情预热,高增长个股领涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周,A股医药生物指数上涨8.45%,跑赢沪深300指数0.90pp,排名第14/28位,表现中等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)港股恒生医疗健康指数收涨2.8%,跑输恒生国企指数0.1pp,排名第6/11位。中报行情预热,高增长个股领涨。
  ◆上市公司研发进度跟踪:上周,东阳光药的HEC122505MsOH片和重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液临床申请新进承办。人福医药的布洛氢可酮片正在进行3期临床;科伦药业的KL280006注射液正在进行2期临床;恒瑞医药的诺利糖肽注射液正在进行1期临床。
  ◆本周观点:人用狂苗量价齐升,关注康华生物、辽宁成大。二倍体狂苗安全性高,为世卫组织推荐的“金标准”。但由于二倍体细胞扩增难度大,工业化生产成本高,国内市占率不到4%。康华的二倍体狂苗是目前国内唯一获批上市的人源细胞质狂苗。成大生物是目前中国唯一在售的可采用4针法的狂苗。“长生”事件后,国内狂犬疫苗供不应求,产能充沛的企业量价齐升。河北省6月30日开标结果显示,Vero细胞狂苗整体价格上调至80元/针,二倍体狂苗整体价格上调至310元/针,预计其他省份采取价格跟随策略的可能性很大。我们测算二倍体狂苗国内市场空间可达到23-68亿元。重点推荐:康泰生物、智飞生物,建议关注:康华生物、辽宁成大。
  下半年策略:“疫”后寻机,“长受益+快复苏”两大主线。后疫情时代,医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级,建议关注CXO、疫苗、血制品、互联网医疗、医疗防护、医疗硬件等长受益方向,推荐药明康德、药石科技、凯莱英、智飞生物、双林生物、大参林、平安好医生(H)、英科医疗、安图生物、迈瑞医疗、润达医疗。另外,因为疫情被暂时延后的需求可能在后疫情时代快速复苏,建议关注医疗服务和耗材、生长激素等快复苏方向,推荐欧普康视、康德莱、威高股份(H)、长春高新。
  ◆风险提示:药品/耗材降价风险;行业“黑天鹅”事件;研发失败风险

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